| 滨江集团(002244)(进入该股吧，新版行情)主要从事房地产开发及其延伸业务的经营，致力于成为一家具有自身独特优势的专业的房地产开发企业。公司是杭州房地产市场龙头和区域地产公司中的佼佼者，具有丰富的项目资源和完整的项目梯队，这为其业绩持续增长提供了保障。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.61、0.82和0.95元，对应动态市盈率为20、15和13倍;当前共有12位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，7位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.92。 公司战略清晰，产品受市场青睐。公司目前开发的两大类住宅产品，具有较大的刚性市场需求，第一类是面向普通消费者的高性价比中档产品，第二类是在优质土地资源上开发的高附加值高端产品。第一类产品的代表万家花城一、二期和金色蓝庭，目前的预售率均接近100%，其中万家花城一、二期将在2009年全部交付结算，金色蓝庭项目将在2010年交付结算。第二类产品的代表金色海岸在2008年实现了交付结算，是公司2008年收入与利润的主要来源，剩余约10套尾盘将在2009年实现结算;另外高附加值的阳光海岸项目的销售情况也较好，一期的预售率已高达80%、二期的预收率已高达60%。 逆势拿地凸显公司土地成本优势。公司频频在土地市场“逆周期”储备优质稀缺资源，截止目前，公司土地储备总规划建筑面积合计299.34万平方米，并且都为稀缺或者相对稀缺的地块，风险低、获利能力强，现有土地储备足以充分保证未来5年持续发展的需要。 华泰证券称，城市之星是下半年销售重点。09年公司处于在建未售阶段的项目不多，只有杭州城市之星和重机厂地块项目。其中城市之星预计会在9月份开盘，这也是今年公司唯一新开盘的项目，预计均价达2.5～2.6万/平方米。由于项目采用精装修销售，工期会较长，结算时间会在2011年底至2012年初。公司08年拍得的重机厂地块项目计划于今年7月一期开工，明年年初开盘。 万联证券指出，公司在今年上半年结算项目较少，但全年仍将保持稳步增长。09年公司结转的项目主要是万家花城一期和部分万家花城二期，公司力争比08年有所增长。由于万家花城已全部售出，实现销售收入27亿元。今年业绩已基本锁定。根据公司现有项目开发及销售情况，他们认为公司未来业绩增长确定性较高。由于公司持有的土地成本较低且杭州房地产市场价格在国内各大城市中排在前列，预计公司毛利率将持续维持在较高水平之上。目前估值水平不高，给予增持评级。 |
