| 目前，《基本药物目录》仍在修订中，我们判断，一些二线独家品种将被剔除，因为这些二线品种销售规模普遍尚未过亿元，明显不符合基本药物临床使用量大的遴选规则。我们预期最终公布的基本药物目录中，独家品种不多，我们看好独家品牌中药天士力（600535）（复方丹参滴丸）、云南白药（000538）（白药散剂、胶囊、气雾剂和宫血宁胶囊）和东阿阿胶（000423）（复方阿胶浆）进入基本药物目录后的放量增长机遇。 区域性商业龙头则将明确受益于基本药物直接配送和“一二三级医疗机构统一招标”的规定，我们重点推荐国药股份（600511）、一致药业（000028）和上海医药（600849）。 本周重点提示VE存在的趋势性投资机会，近期可关注浙江医药（600216），下半年还可以关注新和成（002001）。新和成5月22日发布公告称，该公司的VA由于订单需求下降和库存较大，将从5月下旬至8月下旬停产。VE由于设备老化将从6月下旬至8月下旬停产检修。 据我们了解，日前在西安和成都原料药大会上，VE生产商和经销商库存基本消化完毕，需求订单量已经恢复到2008年的70%～80%，目前价格开始恢复性上涨。VE价格2008年10月达到250元/公斤高峰值，当年11月开始下跌，直至2009年5月的最低点110元/公斤。同时，目前掌控全球VE定价权的DSM，其VE也将由于设备老化需要停产检修两月，而浙江医药的VE设备较新，预计今年只需停产检修两周。综上，我们判断VE价格上涨趋势基本确立。 |
