| 1.事件 马钢(600808)(进入该股吧，新版行情)汽车板订单可喜增长，同时公司将加快淘汰落后产能。 2.我们的分析与判断 (1)汽车板订单可喜增长。 马鞍山钢铁最近几个月的汽车板订单逐渐上升，到5月订单已经达到4.5万吨，几乎3倍于去年年底时的订单。订单增长的主要原因是由于马钢对其汽车板技术和销售的大力推进，但同时复苏的汽车制造行业也促进了马钢的订单增加。 据悉5月4.5万吨的汽车板订单基本可以在5月内发到用户手中，其中约有1500吨是汽车外面板，提供给安徽江淮汽车和长安汽车。该马钢官员说目前这两家汽车制造商已经成为马钢的长期客户，马钢每月都将定量发送汽车外面板到这两家厂商。 马钢所有的汽车板都来自于其新区的210万吨冷轧线，目前这条线的月产量约为6万吨，但是随着汽车板订单的增加，这条线下月的产量将会有所升高。 不仅汽车板订单增长，5月份订单总量也在增长。马钢依托“开发环保产品为特色，强化技术服务为根本”的生产经营理念，迎来了产销平衡新的曙光。5月份，马钢从石油、汽车、家电、建筑等行业上揽下钢材订单113.6万吨(本部101.3万吨，合肥公司12.3万吨)，比4月份净增7万多吨，对应45亿货款全部提前收入囊中，销售额明显增长。 在实地调研市场、走访用户的过程中，马钢以技术营销、服务营销、专业营销手段，为客户提供个性化服务，宣传马钢绿色环保产品特色，引起了广大客户的浓厚兴趣。格力、彩虹、富士康、奥马、LG、索伊等家电行业十分看好马钢开发的环保型无铬钝化镀锌产品，纷纷主动订货。5月份，这一项产品订货量达1.8万吨;奇瑞、江淮、东华等汽车厂家本月订购马钢开发汽车板4.5万吨;中石油订购马钢高级别的X80管线钢4万吨;分别比上月增长3000吨、5000吨和10000吨。 (2)加快淘汰落后产能。 日前，安徽省政府正式印发钢铁、汽车、电子信息、纺织四大产业振兴规划，其他包括有色金属、装备制造、轻工、船舶、石化5大产业振兴规划也将陆续出台。规划期为2009~2011年，远期目标到2020年。 到2011年，安徽省钢产量达到3200万吨，优特钢比例达到60%以上，其中，马钢集团公司形成2000万吨钢生产规模，实现销售收入1000亿元。到2020年，安徽省钢产量达到5000万吨，马钢集团公司实现销售收入3000亿元。进一步提高产业集中度，将淘汰落后的产能用于马钢集团等优势企业的发展，支持马钢集团在省内外实施兼并重组，把马钢集团建设成在全国有竞争力的有自己特色的优特钢生产基地。 3.投资建议 公司产品已经迈向高端，业绩将逐步回升。我们预测2009-2011年的每股收益为0.064元、0.209元、0.436元，目前PE分别为64.12倍、19.56倍、9.35倍;PB为1.2倍。我们给与公司 “谨慎推荐”的投资评级。 |
