| 国信证券14日发布宏观策略重点推荐报告表示，行业景气轮动的黄金时期正在来临，具体分析如下： 国信证券表示，站在现在这个时点，必须用新一轮经济景气周期的视角来观察未来。 经济复苏的确认 如果说前期经济回复还带有很大的政府推导色彩的话，现在汽车、地产等以内需为主的先导行业的率先起立，清晰的表明经济周期已经进入其自身的行业景气轮动通道之中，市场之手正在接过政府之手的接力棒。根据先导行业的复苏进程来看，当前经济已经运行在复苏的初始阶段。 行业景气轮动——未来的主题 如果说前期经济和市场的复苏是围绕大规模信贷和刺激政策的话，未来，随着经济复苏进程的启动，行业景气轮动将再度王者归来。 国信证券认为这是大的趋势，从下而上的产业链条传导与景气轮动，将成为未来至少一年的市场主题。 行业横向比较——上半年汽车，下半年地产 根据国信证券对未来行业景气轮动规律的展望，以及预测到2009 年12 月的CTC 数据：近期明显复苏的行业有：汽车、机械（专用设备制造业）、纺织、电力、公用事业（水的生产供应业、燃气的生产供应业）、电气机械及器材制造业。 露出复苏迹象的行业有：房地产、化工（化学原料、化学纤维）、采掘（铁矿石、有色金属矿、非金属矿）、食品、饮料、橡胶制品、石油加工、石油和天然气开采。 景气企稳的行业有：钢铁、有色。 国信证券可以发现一个显著特点：明显复苏的行业主要是先导性的下游行业，露出复苏迹象的行业主要是中上游行业。表现出了非常清晰的行业景气轮动脉络。 露出复苏迹象的行业是未来6 个月最具景气潜力的行业，国信证券予以重点推荐。 |
