| 事项： 5月12日，国务院印发了《装备制造业调整和振兴规划》，文件明确了2009年-2011年装备制造业振兴和调整规划的指导思想、基本原则和目标、四大任务以及十项措施。 评论： 规划细则基本在市场预期之中 至09年2月国务院会议原则通过装备制造业调整振兴规划以来，市场对规划详细内容和具体政策措施一直存有期待和预期。从本次公布的规划细则的政策支持手段和力度市场大体已有所预期。 细则为支持重大装备国产化 提出了具体政策措施保证细则提出要通过增值税收政策、中央预算投资项目鼓励使用国产设备、鼓励保险公司开展国产首台（套）重大技术装备保险业务、国产重大装备核心配件进口关税和增值税减免等一系列具体的政策措施来支持重大装备国产化进程。而这些政策将重点在核电、风电设备、铁路中的高铁、城轨设备、大型石油化工设备以及生产这些设备的重大型机床装备等领域实施，相关受益公司有：海陆重工、中国南车、晋西车轴、大橡塑、昆明机床、天马股份（齐重数控机床）等 明确了政策支持发展的核心配件详细产品目录 规划细则四大配套产品将获得与装机装备设备相关的税收优惠和政策补贴，包括：核电设备铸造件、大型水电锻造件、石化、煤化工重型容器锻件、大型船用曲轴、螺旋桨轴锻件，大型轴承圈锻件等锻造件；大功率电力电子元件、功能模块，大型、精密轴承，高精度齿轮传动装置，高强度紧固件，高压柱塞泵/电动机、液压阀、液压电子控制器、液力变速箱，气动元件，轴承密封系统、橡塑密封件等基础配件；大型精密型腔模具、精密冲压模具、高档模具标准件，高效、高性能、精密复杂刀具，高精度、智能化、数字化量仪，高档精密磨料磨具等加工辅具；耐高温、耐高压、耐腐蚀电站用钢（钢管），大型变压器用高磁感取向硅钢，高压、特高压输变电设备用绝缘材料，高速列车转向架、轮对用特种钢，飞机用高档铝型材，轴承、齿轮、模具、量具、刃具、高强度紧固件用特种钢，机床滚珠丝杠和直线导轨专用钢材，高耐磨钢，高强度、耐高温、低磨损、长寿命复合密封材料等特种材料产品。以上配套件产品将获得与整机产品相类似的税收优惠、财政补贴等政策支持，相关受益公司有：天马股份（风电轴承）、华锐铸钢、太原重工、海陆重工、力源液压等。 提出了以融资支持为主的政策措施鼓励装备骨干企业境内外并购整合 对于支持装备制造骨干企业进行并购整合方面，规划细则提出了要从股票发行、债券发行中长期票据、短期融资券以及申请贷款等方面予以支持；对境内企业并购境外制造企业和研发机构，可给予相关项目贷款贴息支持；鼓励金融机构在风险可控的条件下开展境内外并购贷款业务。这对龙头公司通过外延收购做大做强提供极为有利的资金支持，相关受益公司有：天马股份、天地科技、中联重科、秦川发展等。 维持机械行业“谨慎推荐”投资评级 我们维持机械行业“谨慎推荐”投资评级，建议重点关注政策受益比较明显，同时行业景气也明显向好的相关公司如：海陆重工、天马股份、太原重工等公司。 |
