| 随着全球经济恶化趋势的减缓,美元反弹的日子似乎已到尽头。国际知名投资大师罗杰斯更是大胆预言,本轮美元反弹将在流动性危机中结束。 最近一轮美元贬值始于2002年,2007年及2008年上半年美元贬值加速,截至2008年4月的12个月里,美元对欧元贬值15%,欧元对美元汇率首次涨到1.6的上方。但到2008年10月底时,欧元对美元汇率又回落至1.25。去年12月,在美联储将基准利率调低至接近零利率后,美元又开始回落,并出现了数十年的最低水平。与此同时,美国政府的资产负债表也因为坏账资产增加而负债累累,欧元再度趁虚而上,欧元对美元达到1.45。 尽管美国股市持续动荡、华尔街伤痕累累,全球投资者依然寄希望于美国政府所做的担保。随着全球经济暴露出的问题日益严重,越来越多的经济学家开始担心欧洲及亚洲的经济衰退可能比美国更为严重,美元再度成为更具吸引力的投资,并重返上升轨道。如此有违常理的反复,彰显了投资者对美元作为避险投资的诉求。虽然对美元诉求反映出目前还没有出现更好的其他选择,但也从侧面反映出美国经济衰退对美元并未产生明显的负面作用。相对而言,全球经济衰退对欧元、日元及其他货币的购买力产生很大影响。 在罗杰斯看来,美元近期上涨主要是投资者回补卖空操作导致的。这种人为造成的大幅反弹将成为流动性危机爆发的隐患,罗杰斯大胆预言,今年秋季或者2010年秋,美国将面临一场流动性危机。同时,罗杰斯认为,全球资本市场在持续九周的上涨后将面临很大的下滑风险,美元的下滑也将不可避免。他表示将考虑增持日元资产,并认为欧元比美元及英镑更具吸引力。相较于证券资产,罗杰斯认为,未来两到三年内大宗商品及金银期货更具吸引力。 罗杰斯的观点与不少专业人士不谋而合。有专业人士担心,一旦金融市场与实体经济开始反弹,美联储不能及时抽回流动性,美国很可能出现严重的通胀,美元可能大幅贬值。最近美元与风险情绪的相关度表明,若出现全球经济筑底的迹象,美元和日元作为避险货币的功能减弱,美元可能进一步下跌。此外,投资大师索罗斯也表示,美元已很疲软,但他补充说,预计未来美元对欧元不会大幅贬值。 对于美元的长期走势,美联储主席伯南克称,在可预见的未来,美元作为主要储备和交易货币的地位不会动摇。眼下的问题在于美元是否能保持原有价值,伯南克认为美元具备这个实力。伯南克表示,美元之所以将保持强劲,原因在于美国经济强劲,同时美联储也会努力确保美国物价稳定。 美国部分银行周一宣布计划出售普通股票,用以融资偿还美国政府的贷款,风险厌恶情绪有所抬头,美元和日元周一纽约时段兑各主要货币均上涨,其中日元表现更为强劲,美元指数自上周五跌至4个月的低点82.50下方后,一度升至82.72。昨日欧洲时段,美元对欧元也一度上扬。人民币对美元汇率中间价也暂别连续3个交易日的上行走势,出现小幅回落。 |
