| 根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布较分散：电力、汽车制造、纺织品和服饰、煤炭各有3家公司入选，机械制造、电子设备与仪器、房地产、金属与采矿各有2家公司入选。本期我们选择医药行业进行点评。 发电企业的盈利已经出现明显拐点。根据统计数据显示，电力生产企业已经由08年1-11月累计亏损4.3亿元，转变为09年1-2月份实现利润总额57.1亿元，同比增长98%，拐点迹象明显。火电企业盈利好转迹象明显，其已从08年5月以来的持续亏损中走出，09年1-2月实现利润总额13.4亿元,同比降幅度缩窄至32.6%。水电企业相对平缓，利润总额与08年同期基本持平。 市场普遍预期电价将会调整，而其中销售电价上调的幅度和时机可能将会超出市场预期。民族证券认为，面对电网出现的严重亏损，可以相信单边上调销售电价，或者幅度不同地上调销售和上网电价，从而将调价利润更多倾斜于电网可以预期，且随着逐渐进入用电高峰季节，相信上调销售电价的预期会逐步增强。历史经验表明，销售电价于2-3季度上调的可能性最大，因为2季度末将进入用电高峰期，电力供应矛盾较为突出，而这为调价创造机会。 因为市场对于电价调整较为敏感，因此建议投资者应重点关注销售电价上调带来的投资机会，即关注区域型电网公司如文山电力(600995)、西昌电力(600505)和三峡水利(600116)等。 由于二季度以后，发电量好转以及燃料成本下滑将逐渐成为行业利润的贡献力量，因此也建议投资者于电煤合同价格明确后，重点关注盈利恢复超预期带来的投资机会，即关注08年亏损较为严重的火电企业如华能国际(600011)、华电国际(600027)和大唐发电(600199)等。 此外，在国家政策的大力推动下，核电投资掀起浪潮，目前，政府正在制定新的核电发展规划，据说2020年核电装机容量规划在7500万千瓦以上，将远远超过原来4000万千瓦的规划。中核、中广核作为控股方，在各地进行核电投资均与地方进行合资建设核电项目，由于核电项目装机大、盈利高，参与合作的地方电力集团将十分受益。联合证券建议关注：皖能电力、上海电力。 |
