| 提要：经过上日的大幅调整之后，周四深沪大盘呈现缩量探底回稳的态势，其中20日均线和年线对股指形成的支撑作用初步显现。而深沪大盘能否就此止跌回升，除了要密切关注成交量是否配合之外，上证综合指数能否重新收复5日和10日均线、有效扭转短期趋势也十分关键…… [热点聚焦与市场机会] 经过上日的大幅调整之后，周四深沪大盘呈现缩量探底回稳的态势，其中20日均线和年线对股指形成的支撑作用初步显现。值得投资者关注的是，周四两市成交显著萎缩，这一方面说明当前市场观望气氛十分浓厚，投资心态相当谨慎；另一方面也预示短期上涨或下跌动能都相对有限。 注意到，经过短线的大幅调整之后，上证综合指数4月13日的向上跳空缺口已经得到回补，同时考虑到年线的支撑作用，不排除短期继续调整的空间将较为有限。而深沪大盘能否就此止跌回升，除了要密切关注成交量是否配合之外，上证综合指数能否重新收复5日和10日均线、有效扭转短期趋势也十分关键。 从表明上来看，短期大盘出现冲高后大幅回落存在三个主要因素：一是大盘从3月中旬突破上行以来尤其是从底部反弹以来，市场积累了不少的获利筹码；其次，创业板管理办法和相关配套规则的发布以及IPO预期在很大程度上加剧了市场对潜在扩容压力的担忧；再次，上证综合指数日K线的两个跳空缺口，以及突破年线后的回抽确认都对股指运行形成下拉作用。在上述因素的共同作用下，上证综合指数在高位徘徊多日后最终选择了主动回调。 而从根本上来看，未来新增信贷规模难以持续将制约流动性释放和企业盈利增长具有很大不确定性这两大因素才是制约后市行情发展的主要障碍。虽然一季度宏观经济数据显示经济运行出现积极变化，形势也比预料的要好，但应该看到，当前宏观经济只是呈现初步回暖迹象，基础仍不牢固，外需形势依然复杂多变，通缩状态可能还会延续。因此，未来经济复苏过程可能并不象市场预期的顺利。但另一方面，需要肯定的是，管理层为了经济保“8”仍将继续采取积极举措，经济进一步回暖完全值得期待；而对于流动性的担忧，央行有关负责人日前再度强调，央行将按照国务院统一部署，坚定不移地落实好适度宽松的货币政策，保持政策的连续性、稳定性，引导货币信贷总量适度增长和信贷结构优化，促进经济平稳较快发展。显然，流动性和经济复苏预期推动下，未来行情向好的重要基础仍然较为牢固。 观察周四的盘面表现来看，受利好刺激，农业板块整体表现相对活跃，如新五丰、亚盛集团、罗牛山、登海种业、伊利股份、光明乳业等。注意到，国家统计局的最新数据显示，2009年一季度农产品生产价格指数为94.1，同比下跌5.9%，创出2000年以来的新低。显示金融危机对农业的负面影响正在逐步显现，考虑到97年金融危机曾导致农产品价格连续四年下跌，日前国务院召开常务会议通过八项措施扶持农业生产，这一举措显得十分必要。国务院常务会议指出，中央安排30亿元建设投资，支持生猪和奶牛标准化规模养殖小区建设。加强动物疫病防控。适时启动调控措施，防止生猪价格过度下跌。扩大奶粉收储规模，将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底。可以预期的是，在涉农政策的大力支持下，农业板块居于政策性溢价依然存在局部性机会。 其次，基金重仓的煤炭板块整体表现较为活跃，如露天煤业、西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能等。尤其是一季度基金重点增仓的煤炭股如大同煤业、潞安环能、露天煤业、西山煤电等展开强劲上攻的走势。从煤炭股的表现来看，一季度基金重点增仓的板块仍然值得投资者关注，包括金融、地产、发电设备、煤炭以及有色。 [风险提示与策略] 中国人民银行副行长易纲22日表示，我国经济当前的复苏过程将延续，全年经济增速有望接近8%的目标，希望今年人民币贷款增长能稳定在可持续水平。他指出，金融危机情况下的货币信贷较快增长利大于弊。 [今日消息面] 周四主要有以下信息值得投资者关注： 1、 国务院总理温家宝２２日主持召开国务院常务会议，研究部署当前应对国际金融危机、稳定农业发展促进农民增收的政策措施，审议并原则通过《彩票管理条例（草案）》。 2、 财政部22日发布的数据显示，1－3月，全国国有企业累计实现利润2177亿元，同比下降36.8%，降幅比1－2月缩小6.9个百分点。一季度国企利润比去年四季度环比增长1.2倍，3月比2月环比增长95.9%。 3、 电监会总监谭荣尧22日在电监会召开的新闻发布会上表示，预计二季度我国用电量可基本结束负增长局面。如果宏观经济形势持续好转，政策到位，则有望出现略有增长的情况。电监会市场监管部副主任常建平介绍，4月中上旬，我国发电量同比负增长4%左右，回暖迹象明显。谭荣尧表示，上半年电力工业有望走出低谷。 4、 财政部22日宣布，一季度全国税收总收入完成13023.58亿元，同比下降10.3%，减收1496.1亿元。 5、 为代表蓝筹股的重要指数——上证超级大盘指数（简称“超大盘”，代码为000043）23日正式发布，指数基日为2003年12月31日，基点为1000点。博时基金已经获得使用上证超级大盘指数开发ETF的授权。 上证超级大盘指数挑选在上交所上市的规模大、流动性好的20只超级大盘股票组成样本股。“超大盘”指数样本股市值约61550亿元，流通市值约10360亿元，总市值约占全部沪市A股总市值的47%，流通市值占比为26%。 [今日市况] 承接上日调整走势，周四深沪大盘呈现缩量探底回稳的态势，双双以小阳线报收，成交约1763.39亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2440.68点小幅低开，并惯性下探至2422.79点，午后大盘小幅震荡回升，最终报收2463.95点，显示20日均线和年线对股指构成一定支撑。深成指相应呈现探底回稳的态势。 从盘面情况看，两市逾半数个股上涨，其中深圳市场涨跌家数比例为419：343，上海市场涨跌家数比例为497：397。涨幅榜方面，江苏吴中、交大昂立、光明乳业、新五丰、大同煤业、大冷股份、航天科技等24只个股涨停。从板块风格来看，医疗器械、煤炭行业整体表现较为突出，其次，有色金属、农业以及航天军工类个股也有所表现。 周四，上证综合指数以2440.68点开盘，最高2474.15点，最低2422.79点，报收2463.95点，上涨2.60点，涨幅0.11%，成交1157.12亿；深成指开盘9178.21点，最高9409.14点，最低9132.40点，收盘9360.84点，上涨111.76点，涨幅1.21%，成交606.27亿。 |
