| 全球电子元器件在经历了需求和库存同时下降,开工率触底的阶段后,将逐步进入需求和库存同时上升、开工率攀升的向上周期。而国内的电子需求在政策等推动下更早复苏,相关元器件3月份已进入需求和库存同时上升的向上周期。展望未来,我们认为:1）和3G基站建设相关的元器件在5月后增速将放缓（电信运营商为了实现在5月份的3G放号,在上半年加快了投资,这和往年不同）;2）3G手机、液晶电视、节能照明、数字电视等相关类的电子产品景气仍将持续向上。 电子元器件当前的整体估值水平缺乏吸引力,建议投资者“标配”。而在配置品种上,我们看好外向型的强周期公司,包括华微电子(600360)、生益科技(600183)和长电科技(600584),在稳健增长的公司中我们推荐具有估值优势的莱宝高科(002106):1）出口的回暖,全球开工率的提升在趋势上有利于外向型的强周期公司;2）莱宝高科09年PE也有一定的估值优势,而且触摸屏和TFT空盒业务将给公司带来新的增长亮点。 |
