| <SPAN class=hangju id=zoom> 周一在外围股市有望继续温和震荡上扬和宏观经济基本面数据的改善提供了复苏是否会尽早到来的想象空间以及前期超宽松货币政策导致流动性宽裕的情形下，大盘在消息面的带动下跳空高开，走势强劲，轻取年线，攻克2500点整数关口，上综指以2513.7点收盘，涨69.47点，成交1905亿元，深成指以9539.8点收盘，涨194.36点，成交943.5亿元，热点全面开花，滞胀的航运股、煤炭股，以及本轮热点新能源、信息软件继续强势，个股呈现普涨格局，两大权重股中石化和中石油的走强，导致市场有向二八格局演化的迹象。盘面看，近期主线热点新能源强势不改，其中航天机电(600151)、波导股份(600130)、拓日新能(002218)尽显强势。估值较低的航运股群体发力，其中中海发展(600026)、中远航运(600428)、中国远洋(601919)、长航油运(600087)、怡亚通(002183)强势发力。煤炭股中国神华(601088)、大同煤业(601001)、平煤股份、金牛能源(000937)、国投新集(601918)、露天煤业(002128)、西山煤电(000983)表现不俗。信息软件股在产业振兴计划的刺激下继续强劲反弹，其中卫士通(002268行情)、浪潮软件(600756)、远光软件(002063)、北斗星通(002151)涨幅居前，受三月份外贸数据明显好转的利好影响，外向型低估值股票鲁泰和宜化木业涨幅居前。而高含权股步步高(002251)、合兴包装(002228)也强势涨停。下午在指数跳水之时，整体滞胀的钢铁股武钢股份(600005)、华菱管线(000932)也强势补涨，医药股亚宝药业(600351)和万东医疗(600055)强势拉抬，另外，重组股太极实业(600667)和内蒙华电(600863)强势涨停。 <!--pic_cnt_start--> 应该说，上周三由于上证指数在2400点至2450点区间徘徊几个交易日，多方在2450点附近遇阻，在价量背离滞涨和技术指标高位钝化，沪深股市主动回调，市场调整较大程度上属于市场本身的技术因素，调整仅视作阶段性技术调整，并不意味着2009年的反弹行情就此终结。从中线的角度看，大盘的底部在不断抬高。一季度信贷投放接近全年目标的90%，使市场产生了对后续资金供应的担忧。但是，全年资金供应量应该超过7万亿元。A股市场内部，充裕资金推动的“资金攻势”尚没有转折信号，宽松货币环境不可能发生根本变化，流动性仍是推动市场运行变化的最主要因素。市场已经从吃饭行情演变成保发行情。从市场层面看，一季报披露已经拉开帷幕，2008年年报也将进入密集发布期。4月中下旬将是市场对业绩与增长分歧争夺最为激烈的时期。金融、石化类权重股业绩环比增长明确，因此市场回调空间也有限。 应该说，M2增速创记录,是1997年以來的最高值,表明資金整体偏紧的格局得到彻底改变.而 M1和M2的剪刀差較上月继续收窄,說明企业存款出現活期化趋势,基本面开始改观。大盘在犹豫不决中振荡反弹，近日大盘量能放大明显，大盘冲击年线能否站稳需要观察，市场在连续后获利回吐压力也不可小视，涨幅较大个股的估值压力明显，特别是大盘连续丢下跳空缺口，我们认为指数在连续狂轰乱炸后油回抽年线的需求，投资者应灵活应对。我们要密切关注海外股市、油价波动、期货价格、中旬经济数据、对A股的影响，大盘自1664点以来的上涨属于典型的资金推动，资金推动型的行情,体现为复杂的缓步上涨、反复换手，股市更可能走出宽幅震荡的箱体格局，市场成本已抬高到2250点附近。大箱体振荡为主，缓慢梯次向上，未来市场将进入2300到2700新的箱体运行，4月一季报集中披露的时间，未来市场表现将主要为上市公司业绩所左右。 二季度前期密集出台的经济刺激政策效应开始显现，未来行情性质也由原来的政策密集出台和流动性驱动逐渐向流动性和基本面支持转变。机构普遍预期未来3到6个月，在国家一系列刺激经济政策措施的推动下，经济复苏的预期将进一步明朗，周期性行业的真实需求将发生转折。二季度，政策效应的显现和经济复苏预期将成为驱动行情进一步深入的主要动力。中国二季度的经济数据将会比一季度好。当然上市公司的业绩决定了股指上涨的天花板，而流动性的宽裕的基本面则支撑着市场估值的底部区域，股指在这两者之间振荡。 如果交易型的投资是一季度的重要主题的话，二季度要关注市场能否因基本面抑或经济复苏所带来的新变化而转为相关行业的趋势投资，这将直接决定市场指数的向上拓展空间。应从定量和定性两个角度进行分析，对未来的景气行业和预期景气行业进行前瞻性把握，把握行业景气度的周期性转化所带来的大类资产的投资机会。 本次行情为政策预期行情，不同于价值发现，板块轮动较快，适合波段操作。操作策略，连续大涨减点仓，大跌增仓。未来市场炒作主线仍然是新能源、3G、生物医药、有色、中小板（电力设备、新材料、电子信息等）、重组等热点的轮动。激进的投资者在控制仓位情况下以强者恒强的思路逢低关注航天机电、西部矿业(601168)、奥特训、卫士通等个股。逢低关注中小板中年报高送转的高含权股歌尔升学和芭天股份波段博弈。稳健的投资者可以对整体涨幅较小的优质银行、证券、保险、钢铁和滞胀二线蓝筹个股唐钢股份(000709)、中国平安(601318)、赣粤高速(600269)、超声电子(000823)、华光股份(600475)、通产丽星(002243)逢低关注。 在全球危机的背景下，各大经济体刺激经济计划纷纷把新能源和生物医药列为重要位置。未来我国生物医药、微生物制造、爱滋、病毒肝炎和转基因研究都将投入巨资。具有研发、品牌和创新的专科用药企业天坛生物(600161)、华神集团(000790)、长春高新(000661)等仍可逢低关注。 |
