| <SPAN class=hangju id=zoom> 据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，近一周共有34家机构关注房地产业，居分析师关注度排行榜前列。3月，伴随着成交量的大幅超预期回升，地产板块的整体表现也相当喜人，当月累计涨幅达到27.3%，而同期大盘上涨为17.2%。目前分析师对行业关注的焦点在于这轮成交量回暖是否能持续。 <!--pic_cnt_start--> 其中东海证券表示，根据近期对各地市场的调研结果，目前市场的购房需求基本属于改善性、自住型等刚性需求，是经历08年低潮后的一次释放，这一波以刚需为主的市场需求很难带动市场持续上扬。若没有投资性需求的参与，3月“井喷”行情在未来将难以持续，但09年强于08年却几无悬念，故维持行业“推荐”的投资评级。东莞证券认为，四月份交易量环比上升空间有限。1-2月份，部分城市的成交量甚至已经达到07年高峰水平，去年累计一年的刚性需求得到较大释放，而且伴随着成交量的回升，部分楼盘价格也出现回升，一定程度上将会压制购房热情，预计四月份成交量环比上升的空间较为有限。 中金公司则认为二季度主要城市成交量仍将保持较高水平：1)二季度仍将以消化库存为主，大部分地产公司财务压力仍较大，开发商低价促销的状况仍将继续，主体呈价跌量增或价平量增;2)主要城市三月份高成交量将不会延续，但二季度成交量将维持在高位，而在去年四川地震、金融危机影响的较低基数下，预计今年二季度成交量将实现较好的同比增长。 对于地产股，光大证券表示，由于地产股前期的涨幅已基本反映了近阶段的房地产市场回暖，4月的股价升幅可能趋缓，短期来说股价的上涨空间有限，如果市场成交量在4月超过预期，地产股的股价也将随之有所表现。基于短期内房地产市场恢复性增长的趋势未改，对房地产股票的投资建议还是“持有”，维持行业“增持”评级。 申银万国表示，目前地产股股价的大幅上涨意味着目前的股价已经隐含了部分成交量回升的预期，且从4月份单月来看，整体的成交量会高位盘整或略有回落，股价缺乏进一步大幅提升的动力，因此判断4月行业整体大幅跑赢大盘的概率减小。但从中期来看，由于行业已逐步走出底部，未来成交量持续回升将逐步带来价格的上涨，从而使得盈利具备进一步上调的空间，维持行业看好的评级。股票投资上，建议优选项目布局更多在一线城市的房地产公司，更多关注一线公司，包括万科、华侨城和招商，二线推荐阳光股份。 东莞证券表示，虽然四月份地产股仍有可能存在阶段性机会，但是相对来说并不如3月份一样乐观，而且四月份即将公布的年报和一季报受去年市场调整影响较大，可能会在一定程度上影响市场的投资情绪，目前地产股的估值水平已经反映了近期交易量回暖的现状，因此地产股未来估值向上提升需要交易量的持续回暖，库存减少，以及土地市场的回暖等行业基本面的继续改善，其中以交易量指标将最为重要。但是长期依旧看好房地产的“抗通胀”特性。投资者可能市场短期适度回调后再行介入。 中金公司则表示，进入二季度，一二线城市房屋销售量仍将保持较高水平，房价有望下半年见底，行业反转将进一步提升地产板块估值空间，建议二季度继续超配地产股，一线及二线地产股均有较好投资机会，二线股弹性更大;A股建议投资重心回归全国及区域龙头地产公司。 |
