| <SPAN class=hangju id=zoom> 泰君安昨天举行第二季度宏观策略发布会,认为Ａ股上半年的目标是2500点,下半年有望上探到2800点～3000点。 <!--pic_cnt_start--> 国泰君安策略分析师翟鹏指出,从估值水平来看,目前整个Ａ股动态市盈率不是非常高,比历史平均30倍还是偏低。但是扣除掉金融股的话,已经接近历史平均水平。 他认为经济向好的情况下,下半年有望上探2800～3000点。不过他补充说,这需要企业的业绩能够跟上来,而目前市场可能对未来宏观经济和企业盈利增长有过于乐观的预期,对于股市未来增长有一定的透支。所以他对于整个上半年的合理估值目标量相对谨慎。 <B>银行股将跑赢大盘</B> 国泰君安银行业分析师伍永刚表示,维持银行股增持评级。他认为银行股通过规模扩张、中间业务的增长和费用收入比略降,其2009年净利润将增长5％～10％,2009年业绩正增长和相对于大盘的估值优势将使银行股跑赢大盘。 伍永刚还特别提出了增持银行股的五大理由:信贷投放超预期对银行2009年盈利产生正面支撑;经济增长“保八”将使银行信贷资产质量普遍超预期,加之2008年4家银行普遍多提拨备,2009年银行信贷成本压力大为减轻;银行净利差收窄的幅度可能超预期,但2009年银行业净利润仍将维持低水平正增长;银行估值优势明显流动性充足;实证经验表明,历次经济金融危机底部区域买入银行股,均将明显跑赢大盘。 <B>房地产行业“阴转多云”</B> 国泰君安房地产分析师孙建平认为,二季度房地产行业将“阴转多云”,从5、6、7月这三个月来看,国内的房地产行业很难走出反转的态势。 孙建平认为,很多城市房价调整尚未到位,在未来一段时间政策真空期中,房价决定成交量。房价和成交量之间的反复,即行业多重博弈还会持续。供给高峰还没有完全过去,此前库存有一定程度的下降,但是供给压力还是比较大,最快的话接近9月份有可能出现行业复苏。 孙建平认为现在Ａ股主流地产公司估值处于合理偏高的区域,此估值得到支撑需要成交量持续保持放大,现在来看还比较难以确定。 |
