| 在美联储继续出手救市的情况下，美国股市开始强劲反弹，而港股、日本股市等外围市场也纷纷走好。但是，信心下降的A股仍然难改弱势的格局。考虑到未来市场紧张的供求结构将有所改善，大市在严重超跌后有望走出反弹行情。而即将披露的一季报将对市场格局有不小的影响。 近期，市场一直在寻求着信心的支撑点，其中一方面是政策的支撑点，而另一方面则是上市公司的盈利前景。对于后者，在出口放缓、宏观调控的背景下，企业盈利增速减缓已经成为不争的事实，但是减缓的程度仍然难以判断；如此一来，一季报的情况将成为重要的参考指标。 整体而言，A股整体上市公司盈利的增长情况，主要看银行、保险与石化三大行业，它们利润所占比例占据了半壁江山。 从目前的情况来看，银行业的情况相对乐观一些，尽管受准备金率上调、信贷收紧等因素的影响，2008年银行业仍然有望保持30%以上的增长。保险业方面，2007年巨额的投资收益在2008年中将难以为继，行业增长极可能大幅放缓；石化行业方面，高油价对炼油子行业造成了巨大的冲击，中国石化(600028)、中国石油(601857)两大巨头的盈利大幅下滑的可能性较大。 但是，部分行业的盈利情况将仍然较好，如成本转移能力较强的钢铁、煤炭、电器、酿酒食品、化肥化工、医药等。综合而言，上市公司一季报的情况将出现较大的分化，这将对后市的格局造成较大的影响。 |
