| 投资要点： 本次月报我们的主题是“寻找超预期的可能性”。 回顾一季度的市场表现，我们发现，在市场反弹，投资者乐观情绪下，家电销售月度数据的变化能够带来交易性的投资机会，这在黑电行业得到验证，也在白电行业的近期表现中得到验证。 3月份什么数据具有超预期的可能性呢？通过分析历来的家电月度销售数据、工业库存与流通企业库存状况，我们认为，2009年3月份，即便连锁渠道的空调销量一般，制造企业的空调销量也可能实现不错的增长。即便是小幅的负增长，也已经远远好于之前的市场预期。 无论如何，我们还是坚持之前的判断：2009年一季度一定是空调行业内销的底部，中长期投资价值是存在的。如果再考虑一旦3月份销售数据超预期可能带来的交易性机会，我们还是建议超配空调行业。 考虑到替代能源与节能减排概念的热点持续，家电板块中的美菱电器、万家乐、盾安环境、国祥股份、合肥三洋、澳柯玛、TCL集团，四川长虹、深康佳、浙江阳光、佛山照明、德豪润达具有相关概念。 我们继续看好空调行业，我们的组合调入盾安环境，调出海信电器。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
