| 今日投资在线分析师统计数据显示，电力设备业本周位居分析师关注度排行榜的第三位，已连续两周位居前五位。电力设备行业备受关注的主要原因是太阳能光电建筑应用扶持政策出台，国内光伏市场启动。政策指出“在发展初期采取示范工程的方式，实施我国太阳能屋顶计划，加快光电在城乡建设领域的推广应用。”财政补助资金优先支持太阳能光伏组件应与建筑物实现构件化、一体化项目及并网式太阳能光电建筑应用项目，BIPV的应用将得到快速推进，对于建筑领域普及新装光伏及标准制定具有特殊意义。国家发改委能源研究所预测，中国并网光伏发电未来20年中在增长速度和总容量方面前途最大的是光伏建筑并网发电，占国内市场光伏累计装机份额由目前的10%不到上升到2020年的60%以上，增长空间巨大。 从38家机构的观点来分析，近九成机构认为《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》以及《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》将对国内太阳能光伏产业意义重大，他们认为，这意味这国内巨大的太阳能光伏应用潜力市场破冰启航。其中，海通证券表示，国内光伏市场启动，是整个光伏产业的重大利好，产业长期看好。招商证券也认为，该《意见》的推出，意味着国内光伏市场大规模的正式启动，利于国内光伏产业的长期发展，将给行业带来全面性的投资机会。中金公司指出，从《意见》推出看到了中国政府坚定支持光伏行业的态度，相信在顺利走过“示范工程”阶段之后，中国政府的补贴范围和补贴金额会有实质性的扩大。 据今日投资在线分析师统计数据显示，在强势行业排行榜中，电力设备行业排名也持续位居前列，目位排名第4位，较六个月前提升52位。从行业市场表现来看，一季度，电力设备平均涨幅为40.76%，超越上证指数幅度7.58个百分点。3月份，电力设备平均涨幅为22.89%，超越上证指数幅度7.04个百分点。从个股表现看，哈空调、湘电股份、天威保变、金风科技、卧龙电气、宝胜股份等个股表现不错。3月份表现看，湘电股份、天威保变、科陆电子和奥特迅表现不错。从中也可以看出，表现好的个股多为新能源类的电力设备类个股。中投证券表示，今年年初以来，政府不断出台新能源政策，从长期看，改善我国能源结构，必须积极发展可再生能源和新能源，提高清洁能源在我国一次能源消费中的比重。因此，未来政府会相继出台新能源其他领域的相关扶持政策。 明确的业绩是估值的保障 电力设备行业的生产周期并不长，而且近年来处于持续的高景气周期中，下游的需求旺盛，因此相对来说，库存消化的压力并不算大，电力设备行业上市公司整体的业绩应该是非常确定的，而且2009年基本还有比较稳定的增长。虽然从2009、2010和2011年预测的PE来看，电力设备行业整体估值高于市场全部A股的估值水平，但是并非格外突出，与另外一些行业如消费、医疗、工程建筑板块估值则较为接近。另外，近期A股市场估值水平的提升，把很多增长不确定性行业的估值水平也提高了，电力设备行业的相对估值优势又体现出来，原因很简单，当投资者面对不确定性的估值和确定性的估值时，毫无疑问会选择确定性的。因此，国信证券认为，电力设备板块目前的估值水平虽略显偏高，但仍属合理水平，尤其是其中的一些具有中长期内在价值的公司其估值风险更小。 两大明确的投资方向 1)2009在电力需求疲软、电力供给充足的情况下，进行能源结构转型势在必行，水电、核电、风电投资在国家政策拉动下，对上游相关设备制造商带来巨大市场;光伏产业在国家“太阳能屋顶”计划的刺激下，将很快迎来春天。2)国家电力投资低于预期，但是特高压显示出强劲的投资力度。09年特高压建设将为技术实力雄厚的企业带来成长机会。兴业证券认为可以从这两大明确的投资方向中去寻找具有竞争优势（净值，档案，基金吧）的企业。纵观国内电力设备上市公司，具备竞争优势（净值，档案，基金吧）的企业不外乎三种情况：(1)具备强大的技术实力，以质量赢得市场;(2)具备完整的产业链，优化成本和利润结构，并且具有很强的抵御风险能力;(3)企业经营方式合理，管理灵活、成本控制得当。2008年前3个季度原材料价格一直在高位运行，给相关电力设备企业带来很大的成本压力，但有些企业具有很强的成本控制能力;另外存货、应收账款等资产管理能力较强;经营现金流比较稳健。在原材料价格大幅回落后，通过比较其财务指标，也可以找出良好经营管理能力的公司。 |
