| <SPAN class=hangju id=zoom> 通过对当前投资评级最高的股票进行统计分析，投资评级排名最高的依旧是国际实业(000159)，综合评级系数1.00。当前投资评级排名前20名的股票主要分布在医药、传媒和建筑工程等行业。其中，医药类股票占据显著位置，连续数周占比最高。持续的成长性是医药行业最具吸引力的投资价值。现就医药行业做简要分析。 今年一季度，主题股的表现如火如荼，主流医药股则表现沉寂。经过了大盘在09Q123.32%的反弹，医药行业与沪深300的静态PE溢价率缩小。国信证券表示，对于医药板块，长期看趋势，短期看政策/业绩/估值。目前整体09PE为19倍，相对上证综指溢价38%;重点公司2009、2010PE 平均26倍、21倍。相对历史而言，绝对和相对水平都并不算高。医改细则公布后或现阶段性政策“冷却期”，则有待平衡长期趋势和短期业绩/估值。 医药公司靓丽财报值得期待。目前医药行业的焦点集中于密集的年报披露，而行业中超过20%的公司财报预增，可以看出行业整体稳健增长趋势不改。由于医药行业普享税收优惠政策，有30 多家上市公司所得税率由33%降至15%，近30%公司因此业绩显著增厚，并使09Q1、09H业绩可能超预期。 安信证券指出，继续坚定持有医药股，分享行业健康成长带来的稳健收益。目前医药股相对估值处于合理水平;行业经济运行情况健康;上市公司业绩仍保持较快增长;ROE未来增长确定;医院、零售、第三终端药品需求加速增长;医改政府投入力度之大前所未有。中长期看，行业的健康成长将为投资者带来稳健的投资收益。 2009年一季度，优质白马股滞涨，二三线的药企表现活跃。浙商证券认为，在二季度，随着2008 年报20和09 年一季报的陆续出炉，优质股由于业绩表现符合预期，加上在不确定的大环境的情况下，优质股的成长最为确定，继续被看好;而二三线股由于前期充满了“美好的预期”，未来如果能兑现，则可能进一步上涨，但如果不能实现，则无法维持目前的高估值。因此，活跃的二、三线股二季度将面临分化，基本面显著改善符合市场预期的公司有望“向上轮动”、否则“向下回归”。 当前，显著低估的医药公司已无，未来则需要时间消化或者期待超预期因素出现。国信证券建议，1、基础配置：仍强调对一线股没有很好的理由不要抛掉，耐心以时间换空间：恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶、国药股份、双鹭药业、科华生物;②继续增持：估值水平稍低，成长预期改善明确的公司，获取潜在的估值或业绩提升收益：天士力、天坛生物、一致药业、海正药业;③适时介入：估值相对偏低而09年增长明确、加速“向上轮动”的公司，获取“弹性”收益：中恒集团、海南海药、亚宝药业。 |
