| <SPAN class=hangju id=zoom> 据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，近一周共有35家机构关注化工业，居分析师关注度排行榜前列。在产品价格持续反弹、企业开工率上升和对一季报业绩转好的期待下，化工板块3月份走出一波行情，板块的估值水平持续攀升，目前化工板块市盈率已突破前期高点达到18.3倍，反弹幅度远远高于A股整体水平。 不过中投证券分析师认为，一季度的行情是不正常的，是非正常的需求拉动，且油价攀升扩大了不正常的行情。分析师表示，化工业下游并没有表现出真实的需求，因此二季度的下游采购量比一季度会大大降低，再加上化工企业开工率上升，供给增加，二季度又将会出现供大于求的局面，因此产品价格仍会出现回落的风险，届时化工板块应该逐步向下表现，回调中建议关注新型农药、新材料和染料等精细化工领域，以及需要大量进口的钾盐和锂盐领域。主要推荐蓝星新材、沙隆达、金发科技、红宝丽、浙江龙盛和中信国安等，回调后可积极介入，并可较长时间持有。另外，由于国家或将针对化肥出口实行出口配额制，尿素企业盈利仍不会乐观，那么磷肥龙头企业，将首先受益。湖北宜化和六国化工等磷肥企业有阶段性交易机会。此外，在二季度资产重组将会成为重要的投资主题。主要推荐蓝星新材和川化股份。二者资产重组确定，集团有实现整体上市的明确目的。 国信证券分析师表示，化工行业整体下游需求依然低迷，前期由于下游经销商补充库存而引起的化工产品价格回升已经趋于平缓。分析师表示，继续看好农药、新材料，关注民爆，钾肥可能存在波段性投资机会。农药行业需求相对稳定，预计09年农药消费量增长5-10%，继续看好行业龙头以及特色企业;从历史经验来看，未来经济复苏往往可能伴随着新技术与产品的大规模应用。国内的特殊化学品或者精细化工行业，已经在新产品开发以及产业化方面积累了一定程度的经验，建议积极关注有机硅、芳纶、TFT-LCD相关材料、新能源材料、改性塑料等行业;民爆行业及上游的硝铵由于与基建相关，需求可能较为稳定，建议保持关注;尿素板块由于股价已经包含了季节性上涨的预期，未来股价的上涨主要来自于公司内生性动力以及油价可能的上涨，尿素行业整体估值与油价走势的关联度将提高;全球钾肥短期价格大幅下降的可能性不大，国内钾肥长期消费可能量增价减，盐湖钾肥09年可能存在波段性的投资机会;关注由于化工企业价值低估带来的投资机会。根据国内外化工上市公司的历史P/B数据，化工公司处于低谷时期的PB一般也在1-1.5倍左右，低于此估值范围的公司可能存在一定的投资机会，潜在投资标的可能包括山西三维、蓝星新材等。 联合证券表示，化工行业普遍需求向弱、供给增加带来行业盈利逐渐下降。但民爆子行业09年增长较为确定：民爆行业盈利能力恢复、需求相对稳定，维持民爆行业“增持”评级。 浙商证券建议关注杀虫剂上市公司。08年是暖冬，虫卵存活率高于往年。加上冬春大旱，粮食作物的免疫力显著下降，今年爆发虫害的概率显著提高，目前已经有一定的迹象显示了这种趋向。预计今年杀虫剂需求将会高于08年。建议关注国内杀虫剂上市公司，主要有扬农化工、诺普信、沙隆达A。 |
