| <SPAN class=hangju id=zoom> 根据今日投资对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2009年）调高幅度居前的30只股票中，行业分布比较分散，其中电力、金属与采矿、房地产行业各有4家公司入选。本期我们选择电力业进行点评。 1-2月，全社会累计用电量同比下降5.22%，环比去年12月份上升了4.56个百分点。电力需求下降速度开始放缓，但分析师普遍认为不宜盲目乐观：1）受冰雪灾害影响，同期数据基数较低；2）用电结构代表性不强，需求弹性小的第一、第三产业以及居民生活用电占全社会用电比重上升，对电力需求形成一定支撑；3）用电大户第二产业用电量同比下降10.19%，未见明显好转。未来发电增速的走势仍要看宏观经济的恢复。而市场之前一直期待的3-5月份的市场煤价下跌仍未出现，预期在两会前后谈妥的合同煤价至今悬而未决，相反火电利用率在装机容量稳步上升的情况却出现前所未有的大幅下滑。整体行业环境目前处于偏利空的状态。 在这一背景下，平安证券建议关注区域优势的火电股：沿海电厂受益于煤价微跌和运价大跌，一季度业绩同比或可大幅回升；而由于坑口煤价同比仍是上涨，坑口电厂的业绩或同比下滑。建议关注华能国际、广州控股和粤电力等沿海电厂集中的火电公司。国泰君安则建议增持高安全边际公司，重点推荐国投电力、深圳能源、华能国际、华电国际，此外国电电力作为安全边际确定、内生及外生成长性皆有亮点的公司，也在推荐之列。 1-2月，长江和珠江两流域来水均多于去年同期。由于水电边际成本几乎为零，2008年来水大增令部分水电企业业绩大大超过市场预期。平安证券认为受来水增加影响，水电公司一季度业绩可能仍会超预期。国信证券认为，随着电力需求的下降、火电核准难度的加大、火电回报率长期在低水平徘徊，电力集团将大力发展水电；而财务压力又将逼迫发电集团实现水电资产上市。可关注红水河流域、乌江流域的电力资产注入桂冠电力、黔源电力的可能性。 本周入选的30只股票中有7只股票的2009年预测市盈率小于20倍，大于30倍的有13只。从今日投资个股安全诊断来看，11只股票的安全星级均为三星或以上级别。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
