| <SPAN class=hangju id=zoom> 此前市场预期政府会加大投资力度,但从政府工作报告来看,并没有超预期因素,因此,无论是投资还是消费领域,短期而言市场面临调整压力;4月份是政府投资高峰期,我们预期会造成大宗商品原材料价格持续反弹,同时造成4月份宏观经济数据PMI、发电量等表现不错。但3月下旬开始的年报和一季报业绩利空使得市场持续向上动力不足,我们认为中期而言市场可能仍然维持震荡格局。 投资策略仍然围绕两会政策报告展开,行业选择:1、配置反弹幅度相对较小,业绩增长风险较低及增长确定的行业,首选金融,其次医药;2、继续配置政策推动景气改善、投资拉动相关行业;3、关注年报分红送配。建议超配金融、汽车、电气设备、建筑建材、房地产行业、医药、农业。 |
