| 金融海啸令全球股票大跌，美国股神巴菲特(Warren Buffett)一直倡导长期持有的价值投资法，是否仍靠得住，抑或要学国际投资大鳄索罗斯(George Soros)要懂得看风转舵。 先说巴菲特与索罗斯的成绩。巴菲特旗舰公司巴郡(Berkshire Hathaway)去年录得亏损，为43年历史上最差的年度业绩，帐面值减少9.6%。而索罗斯的量子基金则获利10%，反观其他业内近三分之二的对冲基金却在亏本。 巴菲特和索罗斯投资风格迥异，巴菲特自称不看宏观只看微观，擅长由下而上选股，并尽可能长期持有，而索罗斯则刚好相反，说自己并不会选股，因为对公司缺乏细致认识，但他会看宏观，识看「世色」。 股神被指看不准大形势 两人各有拥趸，《路透社》有专栏作家顾蔚批评巴菲持跟不上宏观大形势，即使选股厉害但大势看不准，必会亏本。即使巴菲特认为，现在市场由风险溢价过低变成风险溢价过高，算是拾便宜货的时机，但目前投资前景看不清，所以投资者也不宜轻举妄动，投资赚不了钱，总比输钱好。 但英国《金融时报》Lex专栏却继续力撑巴菲特，说一如既往的是，巴菲特只关心价值，而非市场的看法，这种纯粹的客观态度不仅令人精神振奋，也向其他勇敢的长期投资者发出逆市买进的讯号。 |
