| 2007年1-9月公司实现主营收入8.03亿，同比增长12.8%。实现净利润2.25亿，同比增长100.75%。其中交易性金融资产的增值是公司净利润大幅增长的主要原因，剔除该部分的影响，公司净利润同比增长24%。 由于近年来中端ERP市场竞争激烈，产品价格一路下滑。所以公司主营业务增长率有所下降。针对这一现象，公司开始调整经营策略，公司加强了分销在销售中的比例，其比例从04年的23%，增长到07年三季度的38%。分销的好处在于有利于降低营业及管理费用，有利于公司在销售收入增长率下降的情况下，保证公司盈利的稳定性。08年公司将推出新产品U9，鉴于该产品潜力较大，我们认为08年收入增速会达到25％。根据公司计划，09年移动商务将进入稳定盈利阶段，我们预期公司主营业务收入增速将达到30％。预测公司07、08、09年EPS分别为1.12元、1.37元和1.75元。07至09年计算机应用服务业中纯软件公司的平均市盈率在30—40倍，以此为基础，我们可以估算出公司07—09年的合理价值区间为44.8元—52.5元。 |
