| <SPAN class=hangju id=zoom> 政策消息面上,较重要的有发行制度酝酿变革,新办法正在征询意见;尚福林称在应对挑战中促进资本市场科学发展。财政部进一步扩大股权激励征税范围,今后高管减持由不同形式股权激励获得的股票,将会面临更全面的个人所得税征收要求。 周一两市在新股发行制度酝酿改革和外盘启稳反弹的鼓舞下,股指早盘呈高开高走的态势,在权重指标股的狂轰乱炸的拉抬下,股指大幅走高,沪指盘中突破了2000点关口,最高上摸2018.51点,成交量保持放大。两市上涨比例接近五成,上证综指报在1986.67点,涨32.23点,成交830.9亿元,深成指以6982.59点收盘,成交373.6亿元,上涨65.11点。 盘面看 ,早盘股指在银行、保险、券商金融板块带动下快速上行,港口、石油石化、旅游、化工等前期滞胀蓝筹表现不俗,居于涨幅前列,银行保险权重股的企稳对股指的上行起到明显的推动作用。下午在大盘股回落后中小盘股继续活跃,其中商业城(600306)、开开股份、三爱富(600636)、中卫国脉(600640)、上港集团(600018)、宁夏恒力(600165)、诚志股份(000990)、金马集团(000602)等15只个股位居涨停。中小板中的江特电机(002176)、启明信息(002232)和方正电机(002196)涨幅居前,再度发力。午后涨停家数高于早盘涨停家数。银行股在上周资金流入的态势下,继续表现,其中交通银行(601328)大涨。滞胀的旅游和传媒股首旅股份(600258)和中青旅(600138)在春节旅游火爆预期带动下强力反弹。 整体来看,上周深沪大盘震荡反弹,周涨幅分别达到2.94%和2.60%,双双以带上下影线的小阳线报收,成交金额达到5521.89亿,较上一交易周增加410.55亿。上周公布的部分宏观经济数据之后,此轮经济调整的底部已经探明,无疑直接增强了投资者的中长线持股信心,股指延续升势,沪指重心上移,前期滞胀的蓝筹品种有望逐步活跃,但权重板块的资金对其余板块有一定的挤出效应。从大盘各项技术指标来看,MACD中DIF突破DEA线后继续保持上行趋势,同时MACD红柱逐步放大,显示大盘中期趋势将进一步回暖,后市股指仍有进一步上涨的潜力。上证综指成功突破BOLL通道中轨,周一进一步挑战上轨压力。从而导致冲高回落,证指数目前逐步放量突破了5日、10日、20日、30日、60日所有短期均线压制,筑底行情告一段落,股指在整固回稳和消化获利筹码后将会逐步向近期箱体上沿发起进攻。 通过上周资金流向观察,部分基金加仓明显。股票型基金仓位和偏股型基金仓位均加仓0.75%和0.88%,以华夏大盘（<A href="http://f10.1234567.com.cn/jjjz_000011.html" target=_blank>净值</A>，<A href="http://f10.1234567.com.cn/000011.html" target=_blank>档案</A>，<A href="http://fund6.eastmoney.com/000011,jijin.html" target=_blank>基金吧</A>）精选为代表的华夏基金全线增仓,而且华夏基金从2007年四季度和2008年9月23日暂停申购,目前纷纷恢复申购,充分说明华夏系基金看好市场。而华夏系基金行业持股较为集中,煤炭和银行持仓不少。应该说,主力机构也同样在借指数调整进行换仓,对于本轮滞涨的并且有良好业绩预期的保险、证券、煤炭、化工板块中的潜力股进行了布局。 步入2009年,一度紧张的资金供给呈现出明显宽松的迹象。来自央行的信息显示,一季度到期的央行票据以及公开市场滚动操作将释放资金过万亿元,而央行也少见地将全年货币供给总量目标与GDP挂钩。这为实体经济的复苏与资产价格的上涨提供了重要的流动性支撑。在现行的货币政策下,央行不会再大举收缩流动性,这意味着届时释放的资金将留在市场。值得注意的是,央行把今年全年的货币供应总量目标定为"以高于GDP增长与物价上涨之和3至4个百分点的增长幅度",广义货币供应量M2增长目标定在17%左右。央行第一次把货币供应总量目标与经济增速挂钩,表明了以货币供给刺激经济增长的决心。将巩固市场信心。近期市场热点交替看,题材轮动为部分资金创造了较合适的操作氛围。特别是以海通证券(600837)、中国太保(601601)和金风科技(002202)为代表的解禁股走强,是保险和基金、私幕等大资金逆势抢筹建仓。 综合来看,流动性的宽松环境意味着A股市场下行空间有限,大盘有望呈现出宽幅震荡、构筑底部的运行格局。具备政策热点的中小盘股再整固后仍有望成为流动性运作的对象。 综合分析预增公告的公司,全年煤炭板块预增公司较多,预告业绩的增长的有西山煤电(000983)、大同煤业(601001)、国阳新能(600348)、开滦股份(600997)、兰花科创(600123)、露天煤业(002128)、上海能源(600508)等10家。煤炭板块2008年一季度基数在全年中并不高,因此,2009年一季度业绩压力不大。目前,秦皇岛和各发电企业库存急剧下降,再加上春运期间,煤炭运输将放缓,因此,煤电价格之争将以电力行业妥协的可能性极大,面临春节用电高峰,新的采购需求,预期煤炭价格将得到支撑,逢低关注12月份基金增持的国阳新能、西山煤电和潞安环能(601699)等优质煤炭股。 我们认为中小板未来将分化,中小板涨幅过大的个股避免追高,对部分估值合理,年报业绩确定增长而且有分红预期的个股如南洋股份(002212)、天康生物(002100)、启明信息等仍可逢低布局。 我们认为,投资者逢低可以布局央企整合、周期性行业中跌破重置成本的企业,或估值折价足够大并能有较好分红收益和估值套利的投资标的、农业板块和医药板块的机会。特别是基金12月份增持的农业、医药板块中的益佰制药(600594)、新中基(000972)、顺鑫农业(000860)、达安基因(002030)在医改方案和中央1号文件没有出台前后仍可逢低布局。 |
