| 提要：近阶段以游资为主导的市场格局中，包括扩大内需政策受益题材、十大产业振兴规划相关的新能源汽车、机械与装备制造等以及创投板块、迪士尼题材等均受到主力资金的追捧。上述热点的反复活跃在很大程度上维系了市场人气。可以预期的是，随着基金等机构投资者预期的逐渐发生改变，未来反弹行情有望进一步深入。 [热点聚焦与市场机会] 受外围股市下跌等因素拖累，周四深沪大盘未能承接上日强劲反弹的走势，而是在个股走势分化的影响下呈现窄幅整理的格局，但整体走势较为稳健。值得投资者关注的是，从上证综合指数的日K线走势来看，尽管30天均线仍然对股指构成反压作用，但5日、10日、20日短期均线系统和60天均线却处于黏合趋势。根据历史表现来看，均线系统的黏合将对股指运行构成较强支撑，即单纯从技术角度来看，后市大盘存在进一步反弹的基础。 另一方面，笔者上日的文章中也提到，从央行公布的12月份信贷数据来看，广义货币供应量(M2)同比增长17.82%，M2的大幅反弹很有可能意味着货币供应量拐点已经到来。实际上，央行从2008年三季度起即不断通过公开市场和下调存款准备金率手段释放流动性。其中，08年第四季度释放资金近2万亿元。相关的统计数据还显示，今年1季度到期资金量高达12695亿元，从目前央行的回笼力度来看，1季度资金面的宽松程度有望进一步增强。可以预期的是，较为宽松的资金面将给后市反弹行情的深入奠定良好的基础。 值得关注的现象是，在1999年的5·19行情启动之初，货币供应量M2也曾出现大幅反弹。从99年M2增长数据可以发现，在99年5·19行情发动之初的99年1月份，M2增速从14.4%的低位快速反弹至2月份的18.0%。而在此后的半年时间里边，M2的增速基本保持在17.2%—17.9%之间，说明宽松的流动性为当年5·19历史性行情奠定了坚实的基础。 除了技术因素和宽松的流动性之外，市场人气也随着政策效应的显现而逐渐活跃起来。尤其是近阶段以游资为主导的市场格局当中，包括扩大内需政策受益题材、十大产业振兴规划相关的新能源汽车、机械与装备制造等以及创投板块、迪士尼题材等等均受到主力资金的追捧。上述热点的反复活跃在很大程度上维系了市场人气。可以预期的是，随着基金等机构投资者预期的逐渐发生改变，未来反弹行情有望进一步深入。由于不同类型投资者的投资取向或偏好存在明显差异，在后市行情发展过程中，投资者同时应适当关注市场风格会否发生转变。 [风险提示与策略] 汇丰发布的2009年《环球经济展望》报告认为，由于全球流动性缺乏，各国政府倾向于把资本留在本国，跨境资本流动将随之减少，从这个层面而言，全球化趋势在倒退。新兴市场接受的外资因此将减少，这一变化也会影响到中国。 [今日消息面] 周四主要有以下信息值得投资者关注： 1、 中国证监会党委书记、主席尚福林在日前召开的全国证券期货监管工作会议上表示，2009年和今后一个时期，证券期货监管工作要更加突出发挥市场机制的作用，更加突出完善市场结构，更加突出改革创新力度，更加突出维护市场“三公”原则，努力使各项措施更加有助于维护和提振市场信心，有助于形成市场稳定运行的体制机制，支持国民经济平稳较快发展。研究鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施;积极推动上市公司并购重组;推出创业板;深入推进发行制度改革;研究建立“合格投资者”制度;做好融资融券业务试点;做好股指期货推出前的各项准备工作;尽快上市钢材、稻谷期货;推动出台《上市公司监督管理条例》等行政法规;尽快启动“中国证监会证券期货违法举报”系统。 2、 中国人民银行行长周小川14日在深圳证券交易所调研时指出，保持资本市场稳定健康发展，加快建设多层次资本市场体系，充分发挥市场的资源配置功能，对于促进经济结构调整、转变经济增长方式，保持国民经济平稳健康发展具有重要意义。 3、 国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。会议强调，加快汽车产业调整和振兴，必须实施积极的消费政策，稳定和扩大汽车消费需求，以结构调整为主线，推进企业联合重组，以新能源汽车为突破口，加强自主创新，形成新的竞争优势。会议指出，加快钢铁产业调整和振兴，必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强。 4、 2008年首份年报15日闪亮登场。去年底完成军工资产整体上市的中兵光电(600435)2008年实现营业收入11.50亿元，同比下降8.44%;实现净利润1.67亿元，同比增长34.42%，每股收益0.75元。 5、 在完成了29万吨铝及30吨铟的收储后，14日，国储局以11800元/吨的价格向株冶集团(600961)、锌业股份(000751)、中金岭南(000060)等7家国有冶炼企业完成了收购5.9万吨精炼锌的计划，而此前市场曾经预期国储锌的规模将达到10万吨。 [今日市况] 经过上日的大幅反弹之后，周四深沪大盘呈现窄幅整理的格局，双双以小阳线报收，成交约1267.04亿，成交量较上日有明显放大。从股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1912.77点开盘，全天基本依托短期均线系统支撑围绕上日收盘点位窄幅整理，但同时也受到30天均线的压制，最终报收1920.21点。深成指相应呈现强势整理态势。 从盘面情况看，个股走势出现一定分化，其中上海市场涨跌家数比例为590：310，深圳市场涨跌家数比例为439：301。涨幅榜方面，航天机电、同济科技、宁波韵升、太行水泥、包钢稀土、海德股份等30只个股涨停。从板块风格来看，航空、军工、机械以及新能源板块走势相对活跃;但煤炭、金融等权重板块相对疲弱，在一定程度上抑制股指表现。 周四，上证综合指数以1912.77点开盘，最高1937.73点，最低1902.54点，报收1920.21点，下跌8.66点，跌幅0.45%，成交844.08亿;深成指开盘6739.63点，最高6889.04点，最低6720.56点，收盘6798.53点，下跌13.34点，跌幅0.20%，成交422.96亿。 |
