| 提要：两个交易日累计上涨200点，市场人气逐渐恢复，同时面对获利回吐压力，多空因素错综复杂，短线大市何去何从？我们认为有两种可能的走势：一、顺势冲高，上冲30-50个指数点后回落，后市回试5000点的支撑；二、平开低走，继续围绕5000点争夺，若收盘在5000点以上，确认有效突破，后市目标5200点，收盘于5000点之下则有待下周一确认反弹行情结束。总之，5000点一线多空双方势均力敌，一根阳线即完成突破的可能性不大，5000点争夺战必有反复。操作上，周五如有冲高过程可部份获利了结，轻仓者不必追高买入。 市场行为透视：话说天下大势，分久必合，合久必分；股市规律，涨久必跌，跌久必涨。10月中旬大市见顶回落以来，率先止跌回升的是三季度涨幅最小且先于大市下跌的中小盘成长股，近两个月内中小盘成长股回升期间，以中国石油、有色金属和房地产板块为代表的绩优股面目全非，部份个股跌幅超过50%，抢反弹者前赴后继，虽被套而不乏后来者，周四，部份个股终于等到了反弹的一天。 中国石油上涨3%，直接为上证指数贡献30点，调整较长时间的中国石化、中国远洋、万科A、中国神华、浦发银行、江西铜业等蓝筹股都有较大涨幅。整体上，周四大盘绩优股的走势强于中小盘成长股，个中原因无非是“涨久必跌、跌久必涨”的市场规律在起作用。 大盘绩优股果真结束了调整周期重拾升势吗？笔者对此并不乐观，理由有三： 首先，中国石油的股价没有见底——从投资角度看，中国石油港股13.52元，肯定比30多元的A股更有价值；从市场博奕角度看，在不到两个月的时间内，180多万散户被套在30-48元区间，哪有见义勇为的机构主力现在就去替他们解套？因此技术面中国石油不具备大幅反弹的条件。中国石油将来必然是市场龙头，大盘股蓝筹股行情将唯中石油马首是瞻。 其次，中国中铁A股低价上市，H股却相对高价发行，如何理解？看看中国中铁A-H股仅10%的差价，应该明白管理层期望国内股市与国际接轨的良苦用心！毫无疑问，长期趋势必然是A-H股溢价趋零，目前平均溢价75%的A股要承受这一趋势的压力，加上中铁的比价效应，后市包括中国石油、中国石化、工商银行、建设银行、中国神华、中国银行、中国人寿、中国平安、交通银行、中国国航等一大批A+H权重股将承受较大的压力，投机炒作者不再理直气壮，溢价较高的个股将率先走上价值回归之路。 第三，博奕层面看，大盘股上升周期长，上升空间大，到目前为止调整的时间和空间都不够充分，现在并不是介入投机的好时机，股价上涨缺乏动力。 由此可见，价值型投资者在目前位置介入大盘蓝筹股的兴趣不大，中线博奕型投机者也不会认为现在是介入投机的好时机，只有短线博奕型投机者利用“涨久必跌、跌久必涨”的市场规律介入套利。大盘股周四的行情不是阶段性上涨的开始，只是短线超跌反弹，这种反弹持续时间短，空间不大。 大盘权重股走势对股指走势有决定性影响，权重股板块见底之前，大市中期调整不会见底，大市近两个交易日的回升走势暂可当作超跌反弹看待。 市场走势预测：我们认为短线有两种可能的走势： 1.顺势冲高，上冲30-50个指数点后回落，后市回试5000点的支撑。 2.平开低走，继续围绕5000点争夺，若收盘在5000点以上，确认有效突破，后市目标5200点；若收盘于5000点之下则有待下周一确认反弹行情结束。 总之，5000点一线多空双方势均力敌，一根阳线即完成突破的可能性不大，5000点争夺战必有反复。 实战策略：结构性局牛市在农业、商业、电子信息、医药、新能源、节能环保等板块中展开，重点关注上述六类中的成长型股票。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
