| 提要：本周深沪大盘呈现深幅调整的走势，并形成“5连阴”的日K线组合。下周将是本年度的最后一个交易周，距离2009年元旦仅仅剩下三个交易日。经过本周的连续调整之后，2008年收官之战能否上演激情一幕无疑值得投资者关注。 [热点聚焦与市场机会] 本周深沪大盘呈现深幅调整的走势，并形成“5连阴”的日K线组合，深沪股指周跌幅分别达到9.87%和8.27%，双双以中阴线报收，而成交量较上一交易周有所减少。其中上证综合指数连续击穿各短期均线系统和60天均线的支撑，并跌破2000点和1900点两道整数大关。不过，从日渐缩减的成交量水平来看，经过本周的连续调整之后，短期市场做空动能已经明显收敛，继续杀跌动能不足。 下周将是本年度的最后一个交易周，距离2009年元旦仅仅剩下三个交易日。经过本周的连续调整之后，2008年收官之战能否上演激情一幕无疑值得投资者关注。 回顾2008全年的走势来看，在巨额的大小非解禁压力和金融危机冲击导致国内经济形势面临的不确定因素增多的背景之下，深沪大盘基本呈现单边暴跌的运行态势，其中上证综合指数从2007年10月16日的历史高点6124.04点下跌以来截至2008年10月28日的低点1664.93点，累计最大跌幅达到72.81%，在一年时间里出现逾70%的巨大跌幅在国内外证券市场史中实属罕见。 不过值得欣慰的是，为了应对全球金融危机对国内经济的冲击，中央政府以及政策监管层近一阶段出台了包括年底增加1000亿中央投资和未来两年投资四万亿的一系列保增长、扩内需的政策措施。对于稳定经济、稳定金融和稳定资本市场都起到了一定的成效。其中深沪大盘也基本扭转了长达一年之久的单边下跌趋势，在强有力的政策驱动下，市场悲观预期有所改善，为中期大盘的回暖营造了相对宽松的政策环境。而观察近期的盘面表现来看，受益于国家加大投资和扩大内需等积极政策的相关受益板块受到了市场的积极追捧。 从本周的市场表现来看，尽管深沪大盘形成了5连阴的日K线组合，但市场恐慌情绪并未因此而加剧，反而从成交量持续缩减的趋势来看，市场杀跌动能较为有限。 更为值得关注的是，市场此前普遍担忧限售股份上市流通的金风科技、中国太保以及海通证券均受到资金的追捧，其中金风科技周五强劲涨停，中国太保、海通证券也分别大涨6.20%和3.75%，这些解禁股的走强在一定程度上消除了限售解禁给市场带来的心理压力，在一定程度上稳定了市场信心，笔者认为，这一积极的盘面现象很有可能是市场转折的积极信号。 [风险提示与策略] 统计显示，近一个月(11月26日至12月25日)沪深两市共有61家上市公司的大小非共减持股份规模48.14亿元，环比增幅为73.85%。由于全球金融危机的影响，包括小非在内的很多公司都面临经营困难和资金紧张，临近年底通过二级市场套现成为了很多小非股东的选择。从近两个月的交易情况来看，大宗交易系统正在逐渐成为大小非减持的另一重要通道，减持规模均在四成左右。 [今日消息面] 周五主要有以下信息值得投资者关注： 1、 国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议，研究部署保障化肥生产供应，促进化肥行业改革和发展的政策措施，审议并原则通过高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案。 2、 国资委主任、党委书记李荣融表示，在目前市场环境下，央企大股东要继续增持上市公司股份，支持上市公司回购股份，努力促进资本市场平稳健康发展。国资委正与证监会密切配合，上市公司国有股东动态监测系统即将建成。 3、 据透露，《关于鼓励和支持服务外包产业发展的若干政策》已通过15个部门审议，日前上报国务院。为了保持外贸稳定增长，国务院常务会议近日提出，鼓励外资投向高新技术、节能环保产业和现代服务业,大力发展国际服务外包,将苏州工业园区技术先进型服务企业有关税收试点政策扩大到国家认定的服务外包基地城市和示范园区。 4、 煤炭产运需衔接会已接近尾声，煤电双方依然未就重点合同煤价达成一致。电力企业普遍表示，明年的经营压力巨大，如果合同煤价高于盈亏平衡点，等于继续亏损，上市公司将雪上加霜，面临成为ST公司的危险。而煤炭企业则希望通过限制产量等方式解决供给过剩的现状。 5、 此前已连续十一个交易日上涨的交易所国债指数，25日再度收阳，并连续第七个交易日创出历史新高。分析人士表示，25日3个月期央票利率的再度大幅下跌直接刺激了国债市场的继续走强;而当前机构对于宏观经济长期处于低利率环境的预期，以及市场资金面的极度宽裕，也为债券市场近期的强势提供了支撑。 6、 权威部门的数据显示，2009年公司债发行规模将比2008年大幅提升，截至12月中旬，共有39家公司的公司债排队待发，规模共计1611亿元，是今年年内已发行288亿元公司债规模的5.6倍。其中，23家已通过证监会相关部门审核，将会在明年陆续拿到批文，拟发行规模在1243亿元;16家尚未过会，拟发行规模为368亿元。 [今日市况] 承接近期连续调整的走势，周五深沪大盘继续维持缩量盘整的态势，两市股指分别以小阴线和阴十字星报收，两市合计成交约584.73亿，成交量进一步萎缩。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1852.91点开盘后总体围绕1850点一线展开窄幅震荡，最终以1851.52点报收，成交量的持续萎缩说明市场观望情绪十分浓厚，显示当前投资信心明显不足。深成指相应呈现缩量整理的格局。 从盘面情况看，两市个股走势明显分化，其中上海市场涨跌家数比例为303：578，深圳市场涨跌家数比例为389：362。涨幅榜方面，中国软件、大成股份、雪莱特、威尔泰等8只个股涨停;另外ST板块整体走强，ST个股大面积涨停。从板块风格来看，飞机制造、纺织机械、农药化肥以及航空航天等相关个股走势相对活跃。 值得投资者关注的是，市场普遍担忧的限售股份上市流通的金风科技、中国太保以及海通证券均受到资金的积极追捧，其中金风科技强劲涨停，中国太保、海通证券分别大涨6.20%和3.75%，上述个股的走强在一定程度上消除了限售解禁给市场带来的心理压力，有利于稳定市场信心。 周五，上证综合指数以1852.91点开盘，最高1866.63点，最低1840.19点，报收1851.52点，下跌0.90点，跌幅0.05%，成交356.81亿;深成指开盘6741.24点，最高6776.30点，最低6654.59点，收盘6704.25点，下跌80.79点，跌幅1.19%，成交227.92亿。 相关新闻 下周行情或出乎意料 本周是西方“圣诞周”，多少本应彰显点节日气氛，但对于外盘和A股市场的投资者来说，却得到了最不想拿到的“礼物”。上证综指连破2000、1900关口，直逼1800政策大底;成交量更是回到沪单边500亿以下的水平。周五大盘围绕1850技术位反复震荡，似乎给了大家一点企稳的希望，但我们认为，由于基本面坏消息不断，因此对于下周市场的走势，依旧很不乐观，甚至可能出现大阴线杀跌，投资者要格外注意仓位的及时调整和提高风险控制。 2009年股市运行前瞻预测 2008年临近尾声，管理层以部署扩消费保外贸的政策措施来刺激经济，然而，12月如此密集的政策出拳却仍然难以挽回股指下跌的命运。2008年股市将以弱市震荡收关已成定局。随着上市公司年报预期的纷纷出炉，业内人士预计，股市在跨入新的一年的同时将进入最黑暗的时期。 近期股市的连续下跌已经透露出投资者对上市公司年报业绩的担忧情绪，而且随着时间的推移，这种忧虑会更加严重。目前大盘处于消息真空期，但随着2008年上市公司年报的出炉，大盘的表现会更加难看。上市公司的亏损警报已经提前拉响了。在560多家上市公司2008年业绩预报中，已有132家上市公司预报亏损，另外81家上市公司预报业绩预减，而明年上市公司的业绩表现可能会更差。 同时，明年大小非新增流通股的数量是最值得人们关注的焦点，大盘可能创新低的主要原因便在此。据统计，2009年将新增流通股合计6871.89亿股，这一数字是2008年的4.23倍。另外，明年还将一共有431家上市公司进入全流通时代。虽然这6000多亿解禁股中有大量股份属于控股股东，实际抛售压力有限，但对市场产生的心理压力不容小觑。 中长线我们认为：明年的整体行情不会像今年这样单边回落，全年主要将在1500—3500点箱体运行为主，震荡中会出现不少投资机会，而主要的投资取向集中在农林、医药、能源等二线防御行业，我们将一如既往持续为投资者如实分析。（上海金汇） 波幅收窄下周有望探低反弹 本周市场在反抽受阻之后出现了连续下跌，日K线上呈现5连阴的恶劣走势，一举击穿所有的短中期均线回到了11月底的整理平台下沿，最终周K线收出一根中阴。盘中热点板块也全面退潮，上周还风光无限的小盘股遭到了获利盘的打压，而前期的热点也纷纷破位下行，大盘蓝筹股则是一路振荡走低拖累股指，市场的人气急转之下，重新陷入低迷的缩量调整之中。 从今天的盘面观察，虽然市场的杀跌动力继续在减弱，不管是跌幅榜中下跌个股的数量和幅度都比前几日减小。但是买盘人气还是极度不足，盘中难以组织起有力度的持续上攻，各板块都处于观望状态跟随股指波动，只有几个金融权重股稍有护盘调控指数节奏的作用，收盘竟然是封闭式基金板块整体涨幅排名靠前，这也导致上证指数今日的成交量和波幅都创出自11月10日以来行情新低。而且尾盘的放量回落再次显示出目前市场的弱势特征。随着下周市场临近元旦假期，投资者的交易意愿明显降低，在这种谨慎氛围下，也将直接影响到下周市场的反弹力度。投资者对于下周反弹的复杂性和多变性需做好心理准备，把握市场反弹的节奏进行仓位调整。 技术上，上证指数目前5日、10日、20日、60日等短中期均线已经向下压制形成空头排列，这在很大程度上影响短期市场的做多热情。需要有持续和力度的热点板块带动股指回升，向上突破短中期均线的压制，才能扭转目前的弱势局面。否则，弱势整理还将持续一些时间。对此，我们新旗舰中心认为：经过连续杀跌后市场短期做空力量逐步萎缩，下周初股指有望在进一步探低后，迎来一定力度的反攻，投资者短线继续关注大盘整理平台下沿1815点附近的支撑力度，而反弹则首先关注本周三的下跳缺口1895点附近阻力。详细分析可登陆新旗舰中心网站。未来如何及时把握市场热点，把仓位调整至最佳配置，将是在未来交易获利的关键!（上海新兰德） 大小非年底压力不大 今天最值得关注的就是国资委主任、党委书记李荣融的表示，央企大股东要继续增持上市公司股份的信息。这让股指顶住了小非们的减持压力，维持着震荡的走势。整体来看，减持压力大的几只股票如中国太保、海通证券等等，今天的拉升表现也确实为股指贡献不少。只是盘中热点还有些零乱，表现较好的还是中小板的个股。这与年底大资金的休息有关。 说到压力，大小非的减持应该是个不争的事实。不过，目前来看，像中国太保的减持压力并不是很大，盘中换手就十分能说明问题。这有可能是该股已经创出了上市以来的新低，市场并不认同与这个价位。此外，如果央企继续增持的动作加大，大非的问题就能得到缓解，而小非也可能为了等待增持而暂时减缓抛压。这样至少短时间内，市场的压力会逐步减少，股指自然也会得到修复。 不管怎么说，本栏认为，在年底的时候，大跌和大涨都不会产生，震荡走势收官应该比较合理。那么布局明年的行情就是目前需要做的。面对今年的金融危机，往往预示着有更多的机会在等待，因为在危机中产生的“洗牌”机会，重组、整合、并购将为市场明年行情的炒作奠定基础。尤其是在李荣融政对国有企业调整重组步伐加快，国有经济布局结构进一步优化的讲话，更加有望让为市场形成较大的炒作空间。因此，投资者应该以中线眼光看待市场，目前应该是战略建仓的时候。 |
