| <SPAN class=hangju id=zoom> 在大盘放量高歌重新站到5000点之上时，前期遭到重创的基金重仓股也迎来了自己的美好时光。如钢铁股，板块内多数个股飘红，引领大盘蓝筹奏响激昂的反弹奏鸣曲。今日7 支巨型基金同期打开申购以及中国太保等三支新股3.4万亿太申购资金解冻是推动钢铁股上扬的直接因素，而钢铁股业绩大增及08年强烈的整合并购预期则是其深受巨额资金青睐的直接原因。 <!--pic_cnt_start--> 投资要点： 1、 行业持续景气 估值优势尽显 根据06、07年行业固定资产投资额，可以测算我国08、09年粗钢产量将达到5.38亿吨和5.86亿吨，同比增长10.20%和9.04%。而据相关报告预计，08、09年我国粗钢表观消费量将分别增长11.76%及10.50%，高于同期产量增速1.56和1.46个百分点，粗钢出现供需缺口，钢铁将继续保持较高的景气程度。在成本方面，短期钢铁行业受铁矿石提价影响较大，但钢铁作为市场竞争程度和国际化程度较为充分的行业，中长期盈利能力的决定因素是供需关系，在08年钢铁行业供需关系进一步改善的背景下，钢企可以通过上调钢价转移成本压力，预计08年全年钢铁产品均价涨幅在8%以上，同时铁矿石价格也将有回调压力，钢铁行业的盈利能力将持续向好。而前期钢铁作为大盘调整时的重灾区，股价已得到了充分的调整，目前平均仅20倍的市盈率成为A股市场为数不多的市盈率最低的几个板块之一，具有无可比拟的比价优势，同时业绩预增的利好也将在股价集中体现，因此可以断定，钢铁股必将在随后的二级市场上有不俗的表现。 2、 整合趋势不可阻挡，并购狂潮近在眼前 全球钢铁行业发展的经验表明，钢铁产业发展到一定阶段便会由于资源及资金瓶颈走上并购重组之路。而我国的钢铁产业正面临这样的问题。从布局来看，国内钢铁企业比较分散，产业集中度较低，产品结构不甚合理。这使得国内钢铁企业在国际谈判中处于不利地位，钢铁企业的发展面临着挑战。钢铁企业进行大整合的必然趋势也由此而来。同时，政府实现2010年全社会节能减排压力也使得钢铁整合预期加速。按照钢铁产业规划，到2010年，通过联合重组，将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团；国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重将达到50％以上。现在已近07年末，政府若想完成此节能减排与发展钢铁产业的大业，必将在08年有大幅举动。 前期，宝钢收购八一钢铁、鞍本钢铁强强联合已经开启钢铁行业并购大幕，随着更多的钢企加入此次整合的浪潮，未来并购整合步伐将逐渐加快，在二级市场将掀起巨大的想象狂潮! 其中，并购预期极为强烈的凌钢股份（600231）值得重点关注。公司地处辽宁省朝阳市，铁矿储量丰富，母公司凌钢集团是辽宁省朝阳市最大的国有企业,也是辽宁省内唯一没有被合并的大型国有钢铁企业。日前国家发改委和辽宁省已计划将凌钢集团并入鞍本集团，虽时间和方式不明确，但强烈的并购预期对该股构成重大利好! |
