| 四年时间以最初的5亿美元投资换回35亿美元的丰厚回报！同样是美国财经界追捧的投资领袖———一直崇尚价值投资的股神巴菲特成为去年中国股市的关键词之一。此前一直坚称不会卖掉中石油股票的巴菲特突然从2007年7月26日开始，多次减持其持有的中石油H股股票，直至10月中旬全部清仓中石油。 ■谁还嘲笑巴菲特 一时间，市场传言满天飞，分析师、交易员、资深经济学家等纷纷亮相，试图解读巴菲特卖掉中石油股票的背后真相。然而，被称为亚洲最赚钱石油公司的中石油股价自巴菲特首次减持之后不跌反涨，直到巴菲特全部出清中石油股票时，中石油股价已上涨了40%。不少投资者，尤其是一些券商嘲笑巴菲特的投资策略趋于保守，大有“廉颇老矣”的不屑。 然而，回归A股的中石油(601857)股价却自开盘当天的48.62元一路掉头向下，深度潜水。自上市以来，中石油股价竟被腰斩对半，多数股民深度套牢，以至于爱恨交加的股民创造了风趣的新年贺词:“祝你的年龄像中石油股价一样，今年48,明年24”，对此加以调侃。 而H股市场也在创造出“数月之内上涨了50%”的疯狂虚幻后，随即陷入一轮“血流成河”的暴跌灾情，中石油股价也难逃暴涨之后迅速急跌的悲惨厄运。 ■果断出货获利35亿美元 香港联交所的资料显示，巴菲特在2007年7月12日以平均每股约12.44港元的价格首度出手了1690万股中石油股票，套现约2.1亿港元。随后巴菲特连续四次抛出总计3.60256亿股中石油股票。9月27日，巴菲特再度出手抛出2.34136亿股中石油股票，平均成交价格为13.89港元，至此，巴菲特从中石油前三大股东中抽身而退，其持股比例也降至当时的4.33%。9月30日，巴菲特提交给美国证交所的文件显示，其持有的中石油股份已经降至3.1%。 10月中旬，巴菲特在接受美国福克斯电视节目访谈时表示，他控股的伯克希尔·哈撒韦公司已经悉数清仓了所有中石油股票，获利35亿美元(277亿港元)。 ■经典抄底和落袋为安 长久以来，巴菲特对中石油的投资一直被当作价值投资的典范被各类财经课程追捧。2000年，中石油在香港上市时，每股发行价格只有1.27港元，上市不久中石油曾一度跌破了发行价，最低曾达1.10港元。此时，巴菲特在1.10-1.20港元间买进了11.09亿股中石油H股。香港联交所尚能公开的资料显示，截至2003年4月24日，巴菲特持有中石油股份约为23.48亿股，持股比例高达13.35%，成为仅次于英国石油公司之后的第三大股东。 股神巴菲特的名人效应和示范效应曾引发当时众多跟风者纷纷追捧中石油，中石油股价曾一度上涨了60%。就在巴菲特屡屡减持中石油后，美国另一大基金———邓普顿基金却大量增持中石油，于是市场纷纷猜测年事已高的巴菲特是否已经失去了对市场的判断。 2007年巴菲特利用为大连一家公司剪彩接受中国媒体采访时表示，卖掉中石油并非不看好这家公司，而是在国际油价超过80美元的情况下，基于价值投资的理念，对石油公司的前景保持谨慎态度。 而在接受美国电视媒体福克斯商业周刊专访时，他认为卖掉中石油是因为它的价值所在。“我们考虑得更多的是公司未来五年的成长性，如果公司未来的成长性看不清楚，当务之急就是卖掉。”华尔街日报对巴菲特卖掉中石油之举的评论为，“比起节节攀升的股价而言，将桌上看得见的钱装进腰包总比天天看股价图来得实在！” 记者手记 学会看清楚了再买 投资的通常理念相信大多数人都能说出一箩筐。去年，当巴菲特开始减持中石油股票时，市场不跌反涨。于是有人笑曰：巴菲特已经老了，他要是不卖，还可以多赚128亿港元。更有投资者以自己赚到了中石油随后股价攀升的丰厚利润而窃喜。 可是自去年11月中石油A股回归当日起，多数热情追捧中石油的投资者损失惨重，高位套牢。网上讨伐中石油呼声日甚，甚至有人大骂中石油圈钱。令人关注的是，中石油回归当日，机构抛盘汹涌，中小散户却睁着“血红的眼睛”纷纷杀入，唯恐落人之后。抛开机构做局等其他因素，对于一家持续保持盈利的上市公司而言，遭受这样的待遇未免有些冤枉。 巴菲特曾表示，在仔细阅读了中石油连续几年的年报后，他决定大批介入中石油H股。而在中国的投资市场上究竟有多少投资者是在充分阅读了上市公司年报后开始投资的呢？多数人只是人云亦云，听说亚洲最赚钱石油公司的名头，盲目以目前油价越来越高，石油公司只会越来越赚钱的简单推理来佐证自己盲目的投资行为。 想必当初1.6港元左右的价格，即便是在12.44港元左右的价格卖出，四年间，巴菲特的投资也增值了7倍。巴菲特曾一再强调自己的投资理念：“看清楚了再买，只买自己看得懂的股票。” 相比巴菲特四年多的耐心等待而言，中国股市中尚能翻找出持有一只股票长达四年多的投资者案例极其罕见。大多数人熟稔的做法是：听一个似是而非的所谓内幕消息，经过一番简单相加，迅速杀入，随后盼着天天涨停，在短时间内赚个底透。急功近利带来的直接后果是来不及分析，来不及做足功课，在慌乱和流言中迷失自己，输掉所有！ |
