| 罗杰斯（Jim Rogers),1942年生于美国啊拉巴马洲，1964年于耶鲁大学毕业后，又到英国牛津大学巴里欧学院深造取得硕士学位。第二年回国，加入Dominick & Dominick 证券公司，踏足投资市场，先后任职多家华尔街大行。七十年代与索罗斯（George Soros)成立量子基金，1980年激流勇退，曾经担任哥伦比亚大学商学研究院的客席财务教授。1998年，创办“罗杰斯国际商品指数”（RICI），从1998年8月1日至2006年6月，上升263%.罗杰斯曾被John Train《现代投资大师》等著名年鉴收录。 罗杰斯平民出身，5岁时，以开始卖花生赚钱。大学毕业后，加入Dominick & Dominick 场外交易部时，他仍未懂的股票与债券，早年曾把自己所有的财产投入产出股市。结果，市场给他上了一课——1968年8月1日进入市场的罗杰斯，1970年9月赔得精光。罗杰斯总结说“我学会除非知道自己在走什么，否则最好什么也别做，我也学会除非等到一个完全对自己有利的时机，否则，最好成绩不要贸然进场。这样，即使你犯下错误，也不会招致重大伤害” 与索罗斯拆伙成立RICI 1970年，罗杰斯于Arnhold & S.Bleichroede工作时认识索罗斯，不久成立量子基金，罗杰斯负责研究，索罗斯负责交易。其后10年，量子基金升值3，365%，道琼斯指数同期只上升20%。十年内，基金管理的资金，由开始的1200万美元增长到2.5亿美元。1980年，年仅37岁的罗杰斯由于与索罗斯在发展方向上和人生哲学的分歧而退休，离开时分得1，400万美元。 1990年3月，罗杰斯展开了一次全球摩托车之旅。到1992年8月31日，他和女友塔贝莎驾车穿越了六大洲，足迹遍及50个国家。全因他相信只有亲身体验，才能拥有宽阔的视野，对生活有一个全面的了解。 1999年1月1日，年近六旬的罗杰斯再一次踏上征途，展开历时三年的的千僖之旅。罗杰斯每到一处都会考察当地的物产，历史，政府政策，证券市场甚至黑市交易市场，让他拥有了其他华尔街同行难得的一手资料和投资机会。 罗杰斯坚信；“供求就是价格，投资的铁律就是正确认识供求关系”。在这种理念下，他转而从股市投身商品期货，1998年创立罗杰斯国际商品指数基金（RICI），到2007年7月，该基金的汇报率达到281。6%，超过同期标准普尔指数，赢得“商品大王”的美誉。“能源产品的出产越来越少这决定着能源产品的价格会一直向上，能源产品会不断突破高位，未来仍将保持涨势” 看好中国尤其公路股票 罗杰斯第二次环球旅行时，曾在伤害交易所开户，他认为21实际将是中国人的世纪，中国股市会成为一个具备全球影响力的资本市场。他写了一本书《中国牛市：与全球最伟大的市场共舞》，书内详细地列举了他看好的中国行业，从果汁生产，肉类加工，拖拉机生产，葡萄酒及饮料一直到医疗设备制造等等。另外，他特别看好中国的轿车市场，建议投资者买入收费公路的股票。 投 资 心法 一 从上而下 罗杰斯擅于在其他投资者尚未意识到投资机会前，从上而下地找出他确信有前途的国家，继而大举投资。他判断一个值得投资的好国家的四个主要指标是：a.经济要远远好于过去任何时期；b.经济比目前大部分人认为的要好；c.货币必须是可兑换的，理由是货币可兑换后，就会有大量的投资机会；d.资本市场必须有足够的流动性，那么即使做了错误的决定，也能尽快脱身。 二 独立思考 在选择股票时，罗杰斯从来都不与投资经纪或证券分析师讨论。他认为那些专家普遍习惯随波逐流，甚至抨击他们的观点毫无价值。他认为投资最重要的是培养一个独立思考的方法，他表示从未透过内部消息赚钱。即使是那些合法活不违反商业道德的内部消息，在他看来，十之八九都是错的，他劝告投资者不要在内部消息上浪费时间。 三 整个行业 罗杰斯在挑选股票上，最关心的不是企业下一季度将有躲闪盈利，而是社会，经济，政治和军事等宏观因素将对某一工业的前景产生什么样的影响，行业环境将如何变化。罗杰斯操作的方法相当清晰，快捷；一旦发现某种长期性的政策变化和经济趋势对某个行业有利时，立刻预见到该行业将会出现景气，于是大量买近这个行业所有公司的股票。 四 伺机而行 罗杰斯另一个投资原则是：不要蚀钱。看不准，就不要做交易，甚至可以全部清仓，用这些钱去买国库券或货币市场基金。当机会来到的时候，把资金全部投进去。然后等上三五年或者十年，之后又把这比放回货币市场基金中，再等下一次机会出现。只要不赔钱，坚持只做看准且熟悉的投资，按照上述的投资周期，罗杰斯相信早晚可以赚大钱。 五 勤做功课 罗杰斯还是一名全职的基金经理时，经常阅读成百上千公司的年报。他建议投资者直接阅读公司年报和提交给交易所或监管机构的一手资料，建立长达10-15年的总分析表，而在所有财务报表中，资产负责表比损益表更为重要。 罗杰斯在制定投资决策时紧盯着的碧绿，包括资本性支出的；绝对数，与折旧额的比率，与厂房和设备帐户净额之比，其中与折旧额的比率过高，可能以为正处于行业景气的顶点，过低则意味着行业没人愿意投资。 六 长短兼备 在股票市场，罗杰斯不仅买卖实物，同样喜欢卖空，理由是市场上总有一些公司经营好，也总有一些公司在走下坡。他在分析公司时，必看销售额与应收帐款，负债与所有者权益的比率等，当存货几乎等于零，应收帐款很少，利润达到20%而税前股本回报率在25%以上，资本性支出以每年40%-50%的速度增长时，罗杰斯判断这些股票基本已经涨到顶，可以考虑卖空。 |
