| <SPAN class=hangju id=zoom> A股市场经过连续四个交易日告跌后，周三略现转机，早盘上证综指微幅低开后即围绕前收盘一线震荡，而午后在钢铁、地产等权重板块带动下一度展开较为有力的反弹，但是场外资金继续无动于衷，成交难以放大，表明在四万亿拉动内需政策逐步消化后市场仍缺乏继续做多的信心。至收盘，上证综指报收1897.88点，微涨9.17点，深成指报收6533.87点，涨44.87点，两市成交分别为431亿元和177亿元。 盘面显示，交运、钢铁和地产股全日表现活跃。交通运输部综合规划司副司长李兴华周二表示，该部对落实明年1万亿元的全社会交通建设资金把握较大，并将根据全国交通发展情况及新形势的要求调整建设安排，明年此项力争完成投资1万亿元，投资方向包括高速公路、国省干线、农村公路，以及海港、河港航道及交通运输枢纽等。其中，投向高速公路的计划为约4000亿～5000亿元。受此消息提振，周三交通运输板块个股全线活跃，其中高速公路个股中原高速、华北高速涨停，山东高速、海南高速和楚天高速等盘中涨幅均超过8％。除交运板块外，午后方地产个股全线反弹，近期地产股一直受到降息朦胧利好刺激跃跃欲试，许多个股长期横盘拒绝下跌。日前已有机构对港股的中资地产股由“中性”转为“买入”评级，投资者不妨对地产板块中资金相对充裕的龙头个股如保利地产等给与一定关注。周三海通证券在持续三个跌停后放量打开，并展开多空大决战，，换手达27％。因该股后续仍有大量限售股解冻，今日介入资金主要以博取反弹差价为主，操作上仍不宜激进跟进。周三对指数承压较重板块主要为煤炭和银行等个股，大智慧TOP系统显示最近一直拖累大盘反弹的银行类板块从11月19日到24日连续4个交易日机构资金净流出，合计流出超过17亿，近期银行股作为大市值个股的不作为严重拖累了指数。 就盘面分析而言，我们认为，上周二上证综指见高2050点，当日成交同步放出天量1036亿元后指数逐级回落，基本宣告本轮反弹已经结束，而技术走势上则伴随60日均线的长期趋势线仍难以逾越，而从反弹时间看，尽管本轮反弹政策力度最强，指数运行点位最低，但是反弹时间仅仅持续6个交易日，较4月3000点附近的反弹少两个交易日，说明市场参与各方仍然对后市保持谨慎；从反弹幅度看，前两次针对市场的政策反弹最大涨幅分别为26.72％和29.46％，而本次仅为22.02％，在如此低的点位反弹幅度最小说明市场信心的溃乏。如果我们从基金重仓股的市场变现来看更能揭示市场疲弱的端倪，统计显示自11月7日起骤然掀起政策性反弹行情中，从11月7日收盘至11月17日收盘，上证指数涨幅为16.17％，而同期基金重仓股的涨幅为15.14％；如果从11月7日收盘至24日计算，上证指数涨幅为8.06％，而同期基金重仓股的涨幅为7.3％。由此可见，在此轮反弹中，基金重仓股表现始终弱于上证指数。从另一个角度来看，11月10日以来A股涨幅前100名中，有23只股票属于基金重仓股，仅占少数；而下跌和涨幅靠后的100只股票中，52只属于基金重仓股，占据绝对的多数。从这一尴尬的数据可以看出，基金重仓股是近期走弱的板块之一，这也是众多基金经理由于对未来经济形势的不乐观使基金更多充当了行情“看客”。而主导本轮市场行情的则仍是游资为首的快速反应部队，注定行情以速战速决方式快速演绎完毕。 后市方面，因近期政策方面再度处于真空期，市场已经再度患上“政策饥渴症”，在做多动力逐步衰竭后后市再度面临方向性选择，操作上宜密切关注政策面的变化。 |
