| 逆市抄底 一无所获 美国“股神”沃伦·巴菲特的助手杰基·威尔森说，巴菲特将于明年2月披露更多信息，解释他执掌的伯克希尔·哈撒韦公司如何计算它在金融衍生品领域的投资损失。 投资者担心伯克希尔·哈撒韦公司投资金融衍生品的合约产生巨亏，促使这家主营保险和投资业务的公司股票价格接近腰斩。 豪赌股指 伯克希尔·哈撒韦公司向包括标准普尔500指数在内共4种股指的股指期货投资者出售保险。保险合约将在2019年至2027年间到期。理论上，如果合约到期时股指点位低于投资者投保时点位，公司将共计赔付大约370.4亿美元。截至9月30日，公司已减记合约价值67.3亿美元。 尽管巴菲特坚称这些金融衍生品合约将为公司赚钱，有别于那些“大规模杀伤性金融武器”，但金融危机引发全球股市大跌的现实令投资者担心，巴菲特对赌股指可能产生巨亏。 (衍生金融品是指投资价值或者结算现金流依赖于股票、债券、利率、汇率、信用等资产或者市场指标的金融工具。换言之，金融衍生品就是俗称的“对赌协议”，其本身不产生任何现金流，也不创造任何价值，协议双方在合同规定的时间里按照原生品的表现结算输赢，一方的盈利即为另一方的亏损。——编者注) 投资者抛售行为致使伯克希尔·哈撒韦公司股票价格缩水42%。 四面透风 巴菲特“失手”不仅表现在对赌股指方面，他急于抄底美国股市的做法也令投资者质疑，“股神”是否昏了头。 伯克希尔·哈撒韦公司9月底拿出760亿美元投资股票，“战利品”包括美国运通公司、可口可乐公司、宝洁公司、富国银行公司等企业的股票。在此后愈演愈烈的金融危机中，这些股票全都未能逃脱下跌命运。 更令投资者咋舌的是，伯克希尔·哈撒韦公司逆市斥资80亿美元，先于9月底以购买股权方式向高盛公司注资50亿美元，继而认购通用电气优先股。这两只股票的价格同样一路走低。 引发争论 现年78岁的巴菲特已不是第一次在关键时刻掉链子。上世纪90年代初躲过IT产业泡沫后，巴菲特1999年在资产配置方面给自己打出不及格，因为尽管标准普尔500指数当年大涨，伯克希尔·哈撒韦公司的账面价值却难以编制预算。 不过，鉴于公司经营从地毯到食品的将近80项业务，也有一些人认为，没有必要对这家公司眼下遭遇的挫折大惊小怪。 |
