| <TABLE width="93%" align=center border=0> <TBODY> <TR> <TD style="WORD-BREAK: break-all"><SPAN class=hangju id=zoom> 电力行业数据点评 中电联公布，2008 年1-10 月份，全国全社会用电量28968 亿千瓦时，同比增长8.27%，其中第一、二、三产业和居民生活用电分别同比增长3.53%、7.36%、10.85%和13.29%。 1-10 月份，全国发电量28705 亿千瓦时，同比增长8.3%，其中水电、火电和核电分别同比增长14.6%、6.8%和14%。根据统计局数据，10 月份，全国发电量同比下滑4%，是近几年来首次出现的负增长。 全国发电小时继续下滑：1-10 月份，全国发电设备利用小时为3981 小时，同比下滑200 小时，其中水电利用小时同比增加22 个小时，而火电利小时同比降低224 小时。 我们认为： (1)由于国内外经济回落的影响，用电首次出现负增长，使得年内发电小时利用回升无望。(2)电力需求不旺，影响到煤炭需求，煤炭价格下滑明显，使得电力行业经营压力减轻。(3)电力行业经营状况有望好转，预计明年将能够扭亏。(4)电力板块经营好转，但估值不具有很大的吸引力，维持“中性”评级。 </TD></TR></TBODY></TABLE> |
