| <SPAN class=hangju id=zoom> 提要：受外围股市波动等因素影响，本周深沪大盘总体维持低位盘整的格局，市场观望情绪浓厚，做多信心明显不足。值得投资者关注的是，在大盘处于低位徘徊的反复筑底阶段，一些超跌低价品种和小市值品种明显受到资金的青睐。 [热点聚焦与市场机会] 受外围股市波动等因素影响，本周深沪大盘总体维持低位盘整的格局，市场观望情绪浓厚，做多信心明显不足。不过，从影响市场信心的因素来看，除了外围股市的低迷影响投资信心以外，笔者认为，在近期一系列利好政策措施驱动下，国内A股的市场信心有望逐步恢复。实际上，从近两周上证综合指数一直在1700点区域反复筑底的特征来看，市场做空能量已经明显收敛，加上当前较低的估值水平和积极的政策驱动，未来行情已经初步具备了逐步回暖的条件。 从本周的热点表现来看，受到交通运输部五万亿投资计划的消息刺激，钢铁、水泥以及建筑建材行业整体表现相对突出。其中，周三水泥建材几乎全线涨停，板块整体联动的特征十分明显。有消息称，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。尽管上述巨额的投资计划尚未得到发改委等有关部门的批复，但从近期一系列扩大内需，鼓励消费和增加投资的政策导向来看，未来通过扩大基建投资来实现保增长的目标可能性很大。 据消息人士透露，中央经济工作会议将于本月底在北京召开。会议将就应对全球金融海啸、扩大内需、保经济增长等方面做出重大决策和部署，并为2009年经济政策定调。值得期待的是，中央将在公共品供给和民生服务业方面加大投资力度，促进消费，扩大内需。其中，在公共品供给方面，中国将加大铁路等基础设施建设投资。而在宏观政策方面，可能重新定调，实行稳健的货币政策和积极的财政政策。值得提醒的是，在宏观调控目标已经确定为“保增长”的背景下，对未来经济运行和企业盈利过份悲观大可不必。 另外值得投资者关注的是，在大盘处于低位徘徊的反复筑底阶段，一些超跌低价品种和小市值品种明显受到资金的青睐。比如，在本周五的行情中，两市合计有36只个股涨停，其中流通市值小于10亿的就有32只，占九成以上;流通市值小于5亿有23只，占六成以上。显然，在行情相对低迷阶段，超跌低价和小市值品种往往成为资金关注的重点。这实际除了与行情有关之外，更重要可能在于目前机构资金规模的大幅缩水有必然的联系，有统计显示，今年以来成立的新发基金规模都比较小，被业内称为“迷你型”的基金比比皆是。10月以来，共有7只偏股型基金成立，7只基金平均首发规模仅为7.04亿元。而本周成立的诺德主题灵活配置混合型基金IPO的认购金额仅约为2.39亿元，这一金额创下了今年以来新基金首发规模的新低。 [市场风险与策略] 纽约银行一位负责人表示，目前美国经济还只是处于衰退的初期阶段。在一个典型的经济衰退过程中，会看到企业出现许多坏账，大量公司破产。他预计，美国经济的衰退可能还会持续几个季度，到2009年底也许会见底。 [今日消息面] 周五主要有以下信息值得投资者关注： 1、 中央汇金投资公司向农行注资仪式6日上午在京举行。汇金公司向农行注资1300亿元人民币等值美元(约190亿美元)，并将持有农行50%的股份，与财政部并列成为农行第一大股东。注资后，农行资本金达到2600亿元。 2、 发改委、财政部、人保部、卫生部、审计署有关负责人6日在“中国社会保障论坛第三届年会”上表示，将加大转移支付力度，逐步提高统筹层次，扩大社会保险覆盖面，完善社会保障体系，实现社会保险基金的安全完整和保值增值。专家建议，可以考虑将社会保险基金的一定比例投入到盈利前景好的大型基础设施建设项目，形成社会经济发展的良性循环。 3、 欧洲央行6日宣布再次下调主导利率50基点，由3.75%降至3.25%，降息幅度符合市场预期。当天早些时候，英国央行宣布降息150基点至3%的消息则出乎市场意料。 4、 深圳证券信息有限公司将于11月24日对深证100指数实施样本定期调整。根据公告，深圳证券信息有限公司本次调入长江证券、煤气化、新和成、徐工科技、国元证券、广济药业、新希望、金风科技、金岭矿业，剔除了锌业股份、风华高科、华联控股、沈阳机床、长城开发、吉电股份、漳泽电力、鑫富药业、粤高速A。 [今日市况] 周五深沪大盘低开高走，呈现小幅反弹的态势，深沪股指分别上涨0.57%和1.75%，双双收出小阳线，成交约415.06亿，继续保持缩量水平。从近两周的走势来看，上证综合指数基本围绕1700点区域展开小幅波动，经过近期的平台整理之后，预计下周股指将面临方向性的选择。 从盘面情况看，两市绝大部分个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为761：158，深圳市场涨跌家数比例为689：84。涨幅榜方面，金杯汽车、太行水泥、罗顿发展、大江股份、实益达、大连国际、汇源通信等36只个股涨停。而从板块风格来看，银行、电子器件、纺织、汽车板块走势相对活跃。同时注意到，在涨停的36只个股当中，总市值小于10亿的就占到近九成，而流通市值小于5亿的也超过六成，表明小市值的个股明显受到资金的青睐。 周五，上证综合指数以1686.52点开盘，最高1762.23点，最低1680.60点，报收1747.71点，上涨29.99点，涨幅1.75%，成交296.15亿;深成指开盘5626.92点，最高5787.79点，最低5598.21点，收盘5753.10点，上涨32.55点，涨幅0.57%，成交118.91亿。 |
