| 提要：机会是跌出来的!尽管美国金融风暴引发的全球金融危机与经济危机仍在进一步蔓延和扩散，并导致包括A股市场在内的全球资本市场近阶段连续出现恐慌性的杀跌。截至目前，上证综合指数最大跌幅已经达到72.81%，近两百只个股的市价跌破资产净值，数十只股票跌破2元……不过值得深思的是，在全球金融危机肆虐之下，A股是否已经跌出机会? [热点聚焦与市场机会] 承接上日大幅跳水的行情，周二深沪大盘惯性低开，两市股指再度刷新调整行情的新低，而午后在金融板块大幅反弹的推动下迅速走强，最终呈现低开高走、大幅反弹的态势。截至目前，上证综合指数从6124.04点历史高点下跌以来，累计最大跌幅为72.81%，根据中证指数的统计显示，上海市场和深圳市场近四季滚动市盈率分别为13.0倍和11.51倍，应该说，经过大幅调整之后，市场估值优势已经十分明显。 笔者在上日的文章中提到，诱发周一暴跌的主要因素是此次全球金融危机与经济危机的进一步蔓延和扩散，并由此引发投资信心的再度崩溃;其次是1800点“政策底”的失守引发新一轮的恐慌抛售;再次是上市公司业绩下降预期打击了市场信心。 而实际上，自去年初美国房地产价格下跌引发的次按危机，发展到今天的全球性金融危机已经有一年多的时间。随着时间的推移和各国救市举措的进一步落实，金融危机和市场泡沫最终会结束。历史的经验表明，在任何一个资产泡沫破灭之后，人们通常会有很强的反弹预期和抄底心态。 股谚有云：机会是跌出来的!尽管美国金融风暴引发的全球金融危机与经济危机仍在进一步蔓延和扩散，并导致包括A股市场在内的全球资本市场近阶段连续出现恐慌性的杀跌。截至目前，上证综合指数最大跌幅已经达到72.81%，近两百只个股的市价跌破资产净值，数十只股票跌破2元……不过值得深思的是，在全球金融危机肆虐之下，A股是否已经跌出机会? 周二银行板块的大幅反弹从一个侧面说明市场内在的反弹要求相当强烈。一方面，从估值方面衡量，目前银行板块静态估值为8.6倍，已经具备相当的优势;与此同时，从披露的三季度业绩情况来看，银行业绩继续保持较块增长，这是支撑股价反弹的根本性因素。而实际上，除了银行板块之外，其他的一些重点板块同样也具备明显的优势;此外，受政策扶持的节能、环保、新能源与新材料等高科技行业也具备较高的成长性。一旦市场心态逐渐趋于稳定，相信市场最终将会扭转持续低迷的运行格局。 [市场风险与策略] 世界经济史表明，每一轮经济衰退或危机时，总有大量的企业股权和投资性资产出现“无承接”的贬值，那些在经济周期进入谷底的时候抄底股权和资产的商家，往往在下一轮景气周期到来的时候脱胎换骨、异军突起，甚至一夜暴富。 [今日消息面] 周二主要有以下信息值得投资者关注： 1、 央行发布公告称，调整1年期央票发行频率，由每周发行改为隔周发行，本周暂停发行。业内人士认为，此举将减少央行票据的供应量，进一步推动银行积极放贷。 2、 人力资源和社会保障部新闻发言人表示，前三季度，我国就业形势总体保持稳定，各项就业指标完成情况符合预期。将在加强社会保险基金监管确保基金安全的同时，进一步研究完善相应的投资管理办法，解决社保基金的保值增值问题。 3、 今年以来，A股市场IPO速度明显放缓。据统计，前三季度IPO融资1034.38亿元，同比骤降65.33%。前三季度有103家公司实施增发，再融资1773.97亿元，远低于去年同期水平。 4、 银监会发布的统计数据表明，前三季度我国商业银行继续保持了不良贷款余额与比例“双下降”的态势。从资产规模来看，截至2008年9月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为59.3万亿元，比上年同期增长17.2%。 [今日市况] 在金融板块大幅反弹的推动下，周二深沪大盘惯性低开后逐步回升，深沪股指分别上涨2.81%和2.73%，双双以阳线报收，成交约586.25亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1671.40点开盘并惯性探低至1664.93点后逐步回稳，尽管上午收盘前再度走弱，但午后受到利好传闻刺激，在银行、券商等板块带动下迅速走强，盘中最高冲高至1786.44点，报收1771.82点。深成指相应呈现探底反弹的态势。 从盘面情况看，两市个股大面积反弹，其中深圳市场涨跌家数比例为653：126，上海市场涨跌家数比例为729：195。涨幅榜方面，东安黑豹、九龙山、厦门钨业、航天长峰、南京银行、凌云股份、金马股份等27只个股涨停。从板块风格来看，券商板块、银行板块涨幅靠前，成为推动大盘反弹的主要动力。其次，环保、航天航空、军工等题材股也有良好表现。 周二，上证综合指数以1671.40点开盘，最高1786.44点，最低1664.93点，报收1771.82点，上涨48.47点，涨幅2.81%，成交413.29亿;深成指开盘5589.31点，最高5923.44点，最低5577.23点，收盘5891.12点，上涨156.31点，涨幅2.73%，成交172.96亿。 |
