| “今天，我的钱和嘴巴都在股市里。”上周末，巴菲特在《纽约时报》撰文，号召投资者在“恐惧正在蔓延”之时逆市抄底. “在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”是巴菲特一贯的准则。在全球股市“跌跌不休”的今天，在经验丰富的投资者都被吓破了胆的时刻、在通胀高企、经济看不到任何希望的时候，巴菲特已经看到了机会，他宣布他的个人账户会全仓买入美国股票。 <SPAN id=paragraph> 面对中国的市场，他说，我比较喜欢买证券，我也喜欢收购公司，两者都没问题。如果接下来几年(在中国)我什么也没干，我会非常吃惊。他同时还说：“那里(指中国)确实蕴藏着很大的机遇，在环境适合的时候，你会看到我们在那里大规模投资。” <SPAN id=paragraph> <SPAN style="FONT-WEIGHT: bold">不待“知更鸟” <SPAN id=paragraph> 开始买入美国股票 <SPAN id=paragraph> 美国和全球的金融市场目前看来是一团糟，而且已经严重影响到了实体经济。短期内，失业率仍会上升，商业行为会减少，媒体上的新闻会很吓人——恐惧无处不在，甚至经验丰富的投资者都被吓坏了。 <SPAN id=paragraph> 而这恰恰成为巴菲特买股票的理由。 <SPAN id=paragraph> “我已经开始买美国股票了。”最近，股神巴菲特在《纽约时报》上刊登的一篇文章作了如是的宣称。在人人避股票唯恐不及的今天，他的这一举动实在耐人寻味。巴菲特说，他是用他的私人账户购买，以前这个账户里只有现金和美国国债，如果价格吸引人，这个账户会满仓买入美国股票。 <SPAN id=paragraph> 他不预测短期内的股市走向，一个月或一年内，股票的走高或走低。他说，买美国股票时，当然要避开那些财务杠杆很高和基本面不佳的公司，但许多健康的公司，现在就可以买，也许未来他们的业绩会下滑，但5年、10年、20年后，这些公司的利润将不断创出新高。历史经验表明，在市场情绪和经济改善之前，股市通常就会涨了。 <SPAN id=paragraph> 巴菲特还以历史为例：在大萧条时期的1932年7月8日，道琼斯股指跌到低点41点，经济持续恶化，直到罗斯福(Franklin Roosevelt)在1933年3月担任总统为止，但当时股市已经上涨30％。在第二次世界大战刚开始的时候，美国、欧洲和太平洋地区经济恶化，1942年4月，股市下跌至底部，然后股市回升。在上世纪80年代，通货膨胀高企，经济下沉，短期内，坏消息是投资者最好的“朋友”，你可以在低廉的价格“买一片美国的未来”。 <SPAN id=paragraph> 巴菲特认为，选择持有现金的人感到很安稳其实是不明智的，因为他们选择的是一项可怕的长期资产，一项没有回报，甚至会贬值的资产。美国政府为减轻目前金融危机所造成的冲击而采取的救市措施，可能刺激通货膨胀，从而降低现金的实质价值。 <SPAN id=paragraph> 巴菲特说，在未来的10年，股市的表现肯定好过现金，甚至可能远超现金。那些现在抓着现金不放的投资者，以为他们可以掌握时机将现金转向其他投资。其实，在等待的过程中，他们都忽略了冰上曲棍球名将韦恩·格雷茨基(Wayne Gretzky)的忠告：“我滑向冰球将会出现的地方，而不是它曾出现的地方。” <SPAN id=paragraph> “如果你选择等待知更鸟，春天已经过去了。”这是巴菲特又一投资格言。 <SPAN id=paragraph> <SPAN style="FONT-WEIGHT: bold">开始大规模投资中国 <SPAN id=paragraph> 因为那里有大鱼 <SPAN id=paragraph> 自2008年以来，在美国次贷危机的影响下，全球经济衰退的危机乌云密布，从而引发全球性的股市下跌，在不到一年的时间里，仅中国内地股市就跌去了三分之二。全球经济在减速，中国的经济很大程度依赖出口，减速在所难免。但巴菲特说，未来半年或一年发生了什么并不重要，重要的是未来十年会发生什么。中国人在过去的20 年里学会了很多商业精髓，以及如何发挥人类的才智。巴菲特声称不久前打算买另一只中国股票并做了出价，但最终没成交。“不过，那里确实蕴藏着很大的机遇，在环境适合的时候，你会看到我们在那里大规模投资。” <SPAN id=paragraph> “我只知道从现在起十年、二十年后，中国和印度必将快速发展。我从不为可能出现的突发性危机而担心，我无法预测这些事情。就算我能，我也只是希望能够以足够便宜的价格购买好公司的股票，所以我从不对那些不打算去理解的事情担忧，我考虑的是重要的并且可以理解的事情。当我找到了这些重要且可以理解的东西之后，我就会参与其中。” 巴菲特说。 <SPAN id=paragraph> 而在半个世纪的投资经历中，巴菲特从未出现过重大失误，即使在历史上的几次熊市之中，巴菲特总是能找到湿雪和长长的山坡。因此他仅用了半个世纪，就成为了世界上最富有的人之一，资产估计高达620亿美元。而一般人即使找到了湿雪，往往还没滚几步，就在太阳底下融化了。 <SPAN id=paragraph> 巴菲特在做什么，成了今年全球媒体和投资家们分外关注的一件大事，似乎只有巴菲特才能解救全球股市于水火之中，就像上世纪20年代末，摩根凭一己之利挽救了美国股市大崩盘一样。 <SPAN id=paragraph> “我比较喜欢购买证券，我也喜欢收购公司，两者都没问题。如果接下来几年我在那里(中国)什么也没干，我会非常吃惊。” 巴菲特说，他曾对一只中国股票出价5 亿美元，但未成交。揣测家们认为，这句话背后的意思就是巴菲特要对中国发起总攻，并已经派遣了先头部队。 <SPAN id=paragraph> 近日，巴菲特的第一个猎物被曝光——他透过其“投资旗舰”伯克希尔·哈撒韦公司旗下附属公司中美能源控股，斥资18亿港元，购入“电池大王”王传福旗下的比亚迪(01211)10％股权。这家公司在巴菲特的心目中都可以和中石油媲美。2004年，巴菲特也是用5亿美元买了中石油的股票，3年后狂赚35亿美元离场。 <SPAN id=paragraph> 正是因为有着这样传奇的经历，才让中国的投资者们为寻找巴菲特的“绯闻女友”而疯狂，即使在中国股市“跌跌不休”的情况下，传闻可能是巴菲特入股目标的公司股票也都出现了上涨。 <SPAN id=paragraph> <SPAN style="FONT-WEIGHT: bold">踩正巴菲特的鼓点 <SPAN id=paragraph> 打醒十二分精神 <SPAN id=paragraph> 跟着股神危机入市，不少证券专家提醒投资人，除非属性与跟巴菲特相同，沉得住气、口袋够深，则现在就可试着分批往下布局；但若是急于短期获利、资金有限的投资人，须注意投资风险仍偏高，最好顺势操作才有胜算。 <SPAN id=paragraph> 证券专家普遍认为，若依照本益比、股价净值比(P／B)等基本面指标来看，目前确实可考虑长线布局，不过，股市与景气是正相关，在全球经济衰退趋势下，股市至少要一、两年才会涨，投资人仍宜谨慎操作。依据经验，买在10年线附近，大约三年可回本、不会赔钱。但若投资人不是巴菲特那种人、短期就想获利，下去可能会死(惨赔)。 <SPAN id=paragraph> 不过，虽然就连被尊为“股神”的巴菲特也都表示看好中国经济未来的前景，声称接下来的几年要买更多的中国股票，但中国A股市场并没有止跌回升，反而跌穿了沪综指2000点这一重要点位，让市场投资者又一次感到了“推倒重来”的恐惧。 <SPAN id=paragraph> 但越是在恐惧、无助，甚至有些困惑的时候，似乎越是需要巴菲特这样神灵般人物指点的时候。今年6月27日，因在股市暴跌之前清盘旗下基金而名噪一时的中国内地私募基金经理赵丹阳，战胜了其他8名竞争对手，以211万美元获得了“史上最贵的餐券”，这个价格，比去年的65万美元贵了两倍多。按照巴菲特定下的游戏规则，赵丹阳将可以携7名亲友与其在纽约共进午餐，在竞标成功后赵明确表示，希望身处熊市的他能够向巴菲特求得“真经”。 <SPAN id=paragraph> 其实，近几年来，随着中国经济的日益强大，中国人的投资意识逐步增强，越来越多的中国人也成了巴菲特的忠实信徒。在每年一度的巴菲特的公司伯克希尔·哈撒韦所在地奥马哈举办的股东年会上，中国人朝圣般的身影已经成为了全球媒体捕捉的焦点之一。这些追逐巴菲特的中国投资家们看来，学习巴菲特的价值投资理念，可以挖掘出更多的中国长线投资机会。然而，踩着巴菲特的鼓点，确实要格外小心。 |
