| <SPAN class=hangju id=zoom> 在美股大跌、港股暴挫的背景下,周一A股出现了股指跌幅超过6%的,近600家个股跌停。盘中观察,基建、铁路等板块个股依然活跃,国恒铁路(000594)、路桥建设(600263)等个股涨停报收,北方创业(600967)、葛洲坝(600068)等个股近期走势也强于大盘。我们不妨遵循中观到微观的脉络,对基础建设类股票的投资机会作一分析。 面对全球性的金融危机,面临着出口与地产的双重压力,在投资上作文章,可看作国家挽救经济最直接的举措。回顾在面临上世纪90年代的亚洲金融危机,国家当时的主要政策之一就是增加基础设施建设投资,主要包括高速公路、机场、水利工程等,为此,国务院还每年增发了千亿元国债。 再看此次国务院的四季度经济工作会议部署,其中就有加大投资力度,加快地震灾区恢复重建,抓紧农业、水利、能源、交通、城镇等基础设施和民生等领域的重大项目建设,保持合理投资规模的表述。最近,国务院常务会议刚刚核准了一批基础设施建设项目,包括公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等,并决定加快南水北调等工程的建设进度。仅南水北调工程,国家将投入5000亿元,这会在一定程度上刺激经济发展,尤其对因房地产市场低迷所导致的产能过剩而库存增加的水泥、钢铁等资源性行业有利。 国家在对待固定资产投资上的态度,正在从年初时的控制投资规模到现在的鼓励投资转变,这足以体现出国家希望尽量减轻经济增速放缓的冲击力。如果此轮挽救经济的行动再度从基建开始,则这一板块内的上市公司无疑面临着一定的投资机会。 当前行情面临着一些时点选择方面的矛盾之处。一方面,随着周边市场加速暴跌及悲观情绪的蔓延,越来越多的投资者加入到了看空的行列之中,市场信心严重受损,底在哪里似乎已成了市场的谜局,此时风险因素才应该是大家首要考虑的问题。另一方面,随着下月初中央经济工作会议的临近,相关刺激经济举措的出台无疑是可预见的。届时,中央针对金融危机、经济下滑、需求不足等问题的重大部署,也完全有可能对相关个股起到一定刺激作用。可以预期的是,基建板块届时应该有着较好的市场表现,进而迎来交易型投资机会。作为市场机会的时点选择,那个时候或许会更合时宜。 在具体的投资主线选择方面,我们比照国务院四季度经济工作会议的部署分析,认为以下四条主线可留意:一是农基建设类个股。当前我国农业基础还比较薄弱,这就需要大量的投资,其中以水利工程建设类个股最值得关注,如葛洲坝等。二是基础设施建设类个股。在以投资拉动内需的建设过程中,多数城市的建设等都需要大量投资进而加以改进,可留意如腾达建设(600512)等。三是交通网络建设类的公司,其中以路桥及铁路建设类的公司为宜,如中铁二局(600528)等。四是中西部地区的基建原料供应类企业,如四川金顶(600678)等。 |
