| 在股票的世界里，巴菲特是众人的偶像，是一位极少出现失误的预言家。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">2007年10月，当中国股市一片火热的时候，巴菲特曾表示，泡沫化已经出现。他连续8次抛售手中持有的中石油<A href="http://money.163.com/stock/"><FONT color=#ffffff>股票</FONT></A><CLK>，最终以旁观者的姿态迎来了泡沫的破裂，并伺机选择更具投资价值的低价股票进行下一步计划。因此不少人认为，在<NOBR false? this)?>全球</NOBR>股市竞相跌落的时候，巴菲特的存在特别有意义。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>“在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。”一位对巴菲特深有研究的学者说，这种目光长远的<NOBR false? this)?>投资</NOBR>战略，并不是投机的把戏。”</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em">“只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳。”这是理性的巴菲特所遵循的原则。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特在熊市做什么？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>巴菲特在牛市时候，觉得<NOBR false? this)?>股票</NOBR>已经明显高估，会把大部分股票抛出去，这时候他很闲，因为找不到被低估便宜的股票，但是到熊市反而特别忙。在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。巴菲特1956年开始做私募</CLK><A href="http://money.163.com/fund/"><FONT color=#ffffff>基金</FONT></A>，到1966年赚了11.5倍，大盘十年才涨了一倍多。十年之后，从1967、1968、1969这三年开始，美国开始一波大牛市，美国股市首次突破1000点时，那时候巴菲特反而非常忧伤。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">如何成功从熊市出逃？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>巴菲特买股票与普通人<NOBR false? this)?>购物</NOBR>是一样的，他买股票就像去超市购物，商品打折了，就冲进去大买一番，股市越跌打折也越多。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>巴菲特在他投资生涯当中经历过四次大跌，1970年大跌、1973~1974年大跌，2000年<NOBR false? this)?>网络</NOBR>泡沫以及这次的次贷风波，他都能在股市远远没有达到顶点，就选择了退出。到熊市大跌时巴菲特早就准备好满满的现金了，任何时候他就像一个把弹药准备足足的猎手，就等着大象出现，一旦大象出来了就一枪。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特不会等到大象肥得流油的时候再出手，比如1970年大跌，1969年就清仓了，1973到1974年那次大跌，三年之前他就已经空仓了。除了1969年基本是空仓，其他三次都不是。为了等待一个熊市来临，他会攒几年的现金，就等着大跌的来临，巴菲特有非常多的现金。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">只有极少数股票巴菲特是死了也不卖，就像1987年大跌之前，他把所有股票都清仓了，就留下三只股票，华盛顿邮报、黑客保险，还有一个就是大都会ABC。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">价值投资的区别 <P style="TEXT-INDENT: 2em">散户认为价值投资就是长期持有，认为长期持有就是不管拿什么股票，只要拿到一定年限就有出头之日，其实在巴菲特的理念中这种理念是不存在的。很多时候巴菲特不是在做股票是在做公司，他成为很多公司的长期持有者，拥有的股份足以变成一个长期股东，他也参与到公司的经营过程，还给予一些公司经营建议，这是散户做不到的。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特坚决不住纽约，而居住在自己的老家——美国中部内罗拉加斯州，相当于中国贵州、河南的一个小城市，城市人口只有40万。他这样做为的目的就是远离市场，保持独立和清醒的头脑。巴菲特说，天天在嘈杂的市场里，想要依靠巨大的定力免受市场诱惑是很困难的，唯一的办法就是与市隔绝，但不是与世界隔绝。这是噪音理论，噪音太强了会影响自己的思想，其实巴菲特也是人，如果把巴菲特放在我们所处的环境中，也有可能会做错。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特选股的标准 <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>第一是公司长期竞争优势非常明显，业务一流。第二点公司<NOBR false? this)?>管理</NOBR>非常优秀，管理一流。第三点就是公司业绩非常突出，远远超出市场平均水平，业绩一流。同时具备这三点，巴菲特才会选择，而且他买这种公司的时候，一定等到股价被<NOBR false? this)?>严重</NOBR>低估的时候。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特会割肉吗？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>巴菲特买入股票很少割肉，也不是等赚了才走。他极少去选股，做了52年投资，选的股票只有22只，重仓股一共才有7只，差不多7年<NOBR false? this)?>才能</NOBR>选出一只重仓股票。可以说效率很低，但是一旦选中巴菲特就会投很多钱在股票上，当然也会赚很多，而且他的重仓<NOBR false? this)?>股票投资</NOBR>无一失误，而且每个都非常成功，为什么呢？巴菲特认为投资的关键是避免重大的错误，这有点像我们人生，人生关键的时候只有几步，只要这几步不走错就行了，巴菲特认为选对重仓股就可以了，50％、60％的资金投的股票都对了，剩下10％、20％稍微错一点没有关系，所以说巴菲特不需要割肉，因为要避免割肉、避免亏损的最好办法就是根本不犯错误。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em">巴菲特哪点最值得学习？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"><CLK>大跌大喜，这是巴菲特说的一句话，大跌让好公司、好股票变得很便宜，他可以用很低的价钱买到好东西，就像超市打折的时候我们用很便宜的<NOBR false? this)?>价格</NOBR>买到我们想买的好东西一样。</CLK> <P style="TEXT-INDENT: 2em">保护自己，熊市中间刀子要快，不要等到割不动的时候再去割，割完之后要学会把自己保护起来，不要经常的参与市场，更多的是要休息。有一点一定要去学习，不管什么时候要调节自己，让自己去休息。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">熊市之中，系统风险似乎埋伏在丛林中的黑熊，市场中随时有“熊出没”的风险，因而，我们不热衷于猜想反弹能到达什么点位，下跌的目标位在哪里。实践上，熊市中试图在稍纵即逝的反弹股票<A href="http://quotes.money.163.com/"><FONT color=#ffffff>行情</FONT></A>中投机盈利无异于火中取栗，从“风险收益比”的角度看这种做法很不值得，很多人都有过投机不成反而被深套的阅历 |
