| <SPAN class=hangju id=zoom> 近日，经国务院批准，财政部、国家税务总局发出《关于提高部分商品出口退税率的通知》，明确从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。具体为：将部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14%;将日用及艺术陶瓷出口退税率提高到11%;将部分塑料制品出口退税率提高到9%;将部分家具出口退税率分别提高到11%、13%;将艾滋病药物、基因重组人胰岛素冻干粉、黄胶原、钢化安全玻璃、电容器用钽丝、船用锚链、缝纫机、风扇、数控机床硬质合金刀等商品的出口退税率分别提高到9%、11%、13%。此次出口退税调整一共涉及3486项商品，约占海关税则中全部商品总数的25.8%。 出口退税实际上是一国政府对该国出口企业的一种补贴措施，目的是使出口货物以不含税价格进人国际市场以促进对外出口贸易，这一制度在国际贸易中被各国普遍接纳和采用。然而，人们对“微调”政策的关注可能不仅于此，此举可视为管理层针对具体经济情况实行“微调”的一个重要的积极的信号，意味着决策层经过摸底、调研、定调、决策最后进入提振经济的实施操作阶段，标志着决策层针对未来经济走势的引导，开始借重财政政策作为宏调的重要杠杠并且采取实质行动。政策微调将有助于相关公司内生性的利润增长，进而有助于改善或调整市场对宏观经济前景的预期。但政策微调是否能够真正扭转脆弱的市场人气?政策效果能否真正被市场认同并借题发挥?还有待观察。 决策层再次对纺织品出口退税率上调，也可以说是一个无奈的选择，在前一阶段，我国经济出现过热，外贸出口出现双顺差的情况下，决策层从中国宏观经济长远着想，准备对这些低附加值劳动密集型中小企业进行整合，故取消或调低出口退税率以迫其进行产业结构转型升级，但是未曾料及国际国内宏观经济形势风云突变，这些措施加之人民币升值、劳动力成本上升、资源价格上涨以及通胀水平加剧等等，尤其是美国经济形势急转直下，需求锐减，内忧外患，种种不利因素，对出口型企业伤筋动骨。从今年出口情况来看，纺织服装企业面临的压力较大。由于人民币持续升值、资源劳动等成本价格的上升以及美国次债危机引发的国内消费萎缩，导致纺织服装企业特别是以出口为主的附加值比较低的中小企业大量库存积压，融资困难，损失较大，全行业亏损情况较为严重。 短期而言，政策可以给予行业及这些中小型外贸出口企业复苏的机会，政府通过该项政策的出台给企业一定时间调整发展思路以应对迅速变化的国际形势。但从长期来看，基本面还未发生根本性变化，该行业还不具备业绩持续增长的能力。行业回暖必须以行业结构调整，基本面的变化为基础。纺织服装行业若想败部复活，还需积极挖掘产业链的高端，从破解行业困境处着手。出口退税率上调虽然有利于恢复出口，对提高出口增速有益，但主要受益者为中小型企业，对于中大型企业影响有限，国家在经济过热时本意是借机进行行业整合，优胜劣汰，淘汰一部分小产能，但适逢内外经济环境出乎意料的恶化，严重冲击外贸出口并形成日趋加大的就业压力，因此，对低附加值、低污染高就业的劳动密集型中小企业的不得不重新扶持以扭转亏损，稳定及缓解就业压力。但同时，国家这次政策变化实际延缓了市场选择的进程，在某种程度上可说是迟滞了产业升级的步伐。 昨日纺织块走势较为良好，尾盘有多只个股封住涨停。中纺投资、众和股份、浙江富润、欣龙控股当前涨停，该板块半数个股飘红。近日还有传闻称，纺织服装的出口退税率将于今年第四季度再次上调至15%。不过，连续的调整有可能形成企业过于依赖政策的习惯，目前纺织企业经营确实较往年艰难，转变经营思路和观念，调整产品结构，加强管理效率和销售，积极面对变化更加迅速的市场需求才是致胜之道。 各券商机构对出口退税率的调高分析汇总： 国金证券：国家上调退税率的关键依据在于保证中小企业经营，防止工人失业、保证就业人数;此外上调退税率还表达了国家对纺织行业的重视，有助于市场信心恢复：国家希望通过上调退税率实现“准确扶持”，但实际效果更可能是短期的。 中信证券：出口退税调整表明中国希望在世界经济形势恶化的情况下，通过出口退税率的提高对冲外需减弱的影响，扩大总需求，保持中国经济稳定增长。不过出口退税的调整在某种程度上不利于中国产业结构升级。但以渐进的步伐进行产业升级对于中国经济发展来说才更为合理。 海通证券：可以从三个方面认识此次出口退税调整：第一，这是自2004年以来中国调整出口退税政策涉及税则号最多、力度最大的一次，反映了管理层对未来出口形势严峻的担忧;第二，纺织业等劳动密集型产业和药物、工艺品等高附加值产业是出口退税调高的重点领域，反映了管理层对就业个出口产业升级方面的考虑;第三，此次出口税率调整是近期密集出台的“保经济增长”政策的一部分，在预期外部需求下降、人民币不贬值的情况下，该政策难以有效缓解未来中国的出口困难，进一步促进出口的政策可期。 国信证券：这次政府出台的政策，是以牺牲最近几年对产业结构调整的成果，这是在特殊情况下的一个迫不得已的选择。从11月1日开始执行的新的出口退税政策将有望缓解由于外围经济体需求急剧下降的影响。未来上调“两高一资”产品出口退税率的可能性并不大，未来出口增速如果继续大滑坡的情况下，还有可能出台上调以机电产品为主的出口商品退税率。 东方证券：这次出口退税率的提高，反映出有关部门已经在开始积极落实17日国务院常务会议提出的保经济增长的各项政策，短期内将不断会有其它方面的措施得到落实。虽然这些政策效果的显现需要一段时间，但将会降低明年经济硬着陆的风险。 免责声明：本文根据今日投资在线分析师平台的数据进行编辑，不代表今日投资的观点，本篇文章仅供参考，不能做为投资的依据，投资者宜谨慎控制投资风险。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
