| <SPAN class=hangju id=zoom> 大盘上周出现剧烈的震荡走势，前半周在周边市场动荡以及全球经济放缓的影响导致股指大跌，下半周则在美国的经济提振计划以及布什总统救市讲话中跟随美股反弹，但全周依然呈大幅下跌的走势。 从全球经济情况来看，美国的次贷危机并没有任何缓解的迹象，随着越来越多的金融企业公布年报，次贷危机对美国金融业造成的危害将逐步暴露，除了美国的次贷危机以外，1月25日法兴银行暴出49亿欧元（约71亿美元）的股指期货交易亏损也引发了欧州股市周一的暴跌，最新曝光的本起欺诈案可能是全球历史上由单个交易员所为的最大案件，法兴银行本次亏损金额超过了美国商品期货对冲基金在2006年亏损的66亿美元，也是1995年巴林银行亏损14亿美元的五倍多，同时，法兴银行宣布，美国次贷导致其损失达到20亿欧元，比几周前的预期损失高出数倍，全球银行业系统之脆弱由此可见一斑，是否有新的银行企业出现巨额亏损仍有待时间的检验。 虽说上周国内并没有任何新的利空因素出现，但在股指的大幅动荡之中，上市公司的大小非已解禁部份的减持又见诸报端，1月26日共有湖北宜化(000422)、天津宏峰(000594)、太极实业(600667)、宁波热电(600982)、敦煌种业(600354)、东方银星(600753)共六家公司发布了上周的减持公告，在市场前景不明朗之际，前期锁定较好的非限售流通股的减持压力增大，这也为市场增添了新的做空动能。 由于上周股指的反弹主要受益于美国的救市政策而引发的美股反弹，但在周五，由于投资者担心美联储的救市政策用尽，美国股市再度收低，道琼斯工业平均指数下跌171.44点，同时，在上周末，A股周五虽然在地产、银行股的带动下出现一定程度的上涨，但权重股的上涨造成了中小市值个股的急剧下挫，市场中最弱的板块开始补涨往往是反弹告一段落的标志，在国家严厉的政策调控之下，地产、金融类上市公司所受冲击最大，这两大板块难以成为带动大盘反弹的领头羊，股指本周再回弱势的可能性较大，投资者不宜在反弹末期再行追涨，操作中仍以降低仓位回避风险为主。 |
