| 中国未来将成最强国家 “中国肯定会成为未来发展最强大的国家”——没有悬念，在昨日的演讲中，吉姆·罗杰斯再一次申明了中国股民最熟悉或许也是最爱听的观点，他去年的一本书，书名甚至就是《中国牛市》，而这本书在股民中很是畅销。昨日，他强调这一观点时甚至假设，如果回到一年半前，由中国政府来管理美国经济，应该比美国现在状况好。 罗杰斯也再次申明了商品市场的牛市观点。由于供需关系等问题影响，全球商品牛市将持续25年左右。此外他建议央行实行浮动式汇率。这样，“人民币可以自由交易，就使进口产品交易价格降低，中国的通胀可以解决”。 而具体到目前的中国股市，罗杰斯认为目前已出现恐慌性抛售，接近底部——从历史经验看，恐慌性抛售后，将致使未来不久会有一段时间无人购买股票，届时就是底部。“或许还有20-30%的下跌空间”。他笑言希望自己有足够智慧判断出这是哪一天“当那天到来时我会果断买入”。 他建议买中国的三类股票，包括农业股、基建概念股及旅游业个股。而对中国楼市，他认为正面临严重泡沫。 [对话实录] 投资第一原则不要亏钱 在简短而又大多是意料之中的演讲之后，罗杰斯接下来进行了与国金高管、投资者，以及记者的对话。 投资第一原则是不要亏钱 问：罗杰斯先生教我们赚钱说低买高卖，能不能给我们讲一下你怎么判断才算低？ 答：首先不让它亏钱。买时要买便宜的，买便宜不会太亏，将来涨了会赚钱，亏了也赔不了多少钱。我不是一个好的交易商，我做短线会做得一塌糊涂，但是我能够找到很多人多年以来没有看到的地方，来看一下是不是忽略的地方的经济格局发生了改变。这是我一辈子投资赚钱的经验，也是我唯一怎么样成功赚钱经验。 在新疆买房也不在上海买 问：你对中国房地产市场不看好，但以上海为例子，只在郊区有一点点微跌，市中心的房子并没有跌，为什么你认为中国房地产存在很大的问题？ 答：央行一年半里已连续加息七次，央行准备金率也提高了十五次，这样的情况下，向任何一个银行借钱都比较难。历史上看，这往往导致房地产出现问题，不仅是中国，全世界有这样的经验。而现在上海的房价很贵，恐怕像我们年轻的记者都不一定买得起。这种情况下，一般就会导致房地产市场出现一些问题。我现在不会在上海买房，可能会在哈密买。 问：房地产市场泡沫能否给出解决方法？ 答：出现泡沫唯一的办法就是让它破了。之前最好的做法当然是能够及时加息来避免这个泡沫的形成。 中国是在补贴全世界 问：有人认为中国在补贴世界，价格管制让中国能源产品补贴会通过中国制造源源不断的输出到全球去。您怎么看待这种观点？由此引发第二个问题。在股票市场上投资，会看空所有的中游产业，而更加关注上游比如说石油这样的一些产业。 答：确实中国是在补贴全世界，因为这种价格管制长远来说是不会奏效的，而且对中国来说也是不利的。像德国人可以便宜的廉价买到商品，这是因为中国人承担了能源上的价格。比如说，在其他国家有人买一台便宜的海尔电冰箱，他们都会觉得很开心，觉得价格不错。但是对于中国人来说，这么廉价的卖出一台冰箱，其实是不利的。原材料短缺的情况下，最好就是去投资一些上游勘探的公司，比如说是勘探石油、采矿等等。 我也不买中石油 问：中国石油，中石化这类的股票，在您的备选股票之列吗，如果给您买入机会的话，您会什么时候买入？持有多久？谢谢。 答：我没有持有任何中国石油公司的股票，因为目前在这个价格管制的情况下，这些公司的经营是有一定困难的。我确实是持有石油公司的股票，但并不是中国公司，因为在其他国家，没有价格管制的地方，我们不需要担心这个问题。如果价格管制放松的话，有可能我会买中国石油公司的股票。 他国也有大股东减持问题 问：从国外来看，他们大股东减持和我们这边有些什么样的借鉴？ 答：日本多年来也有这种问题，包括俄罗斯也是。在我来看，目前的股改活动还是比较恰当的。唯一解决这个问题的办法是大股东在减持的时候，以一个比较缓慢，有节制的方式去减持，这是唯一的方法。如果他们聪明的话，应该会想到股市再度上涨的时候再去抛售。但是这要花比较长的时间，在其他国家也花了很多年的时间。 热钱主要来自国内 问：您认为2008年中国A股的下跌主要原因是什么？另外，您对中国面临的通胀问题，包括股改面临的后遗症问题，境外热钱进入问题怎么看？ 答：A股的下滑主要是2007年股市涨得实在太多了，导致大量的投机活动和热钱的参与，热钱主要还是中国国内的热钱。当然也有外国的资金参与中国股市，但是我觉得他们操作起来是很难的，所以，我相信不会有太多的外国热钱参与到中国的股市，如果通过QFII，他们不是短期的操作，进来不能轻易地离开，所以我认为热钱的外国部分不会很多。中国股市的热钱主要来自于中国国内。如果去年你去看证券营业厅的话，你会看到上百人挤在那里买股票，包括外公外婆，年轻人，开出租车的司机都会有，他们陷入了比较疯狂的状态，因为他们确实对股市本身也不了解。有的人就说，有人买这个股，他就买了，并不知道他买的是什么东西。其实要靠投资赚钱，从来就不是这么简单的，我自己也赚得不容易。因为这种投资的狂热存在，政府就采取了措施，包括连续加息和提高存款准备金率，这样就可以冷却人们投机的疯狂热情。因为这种过分的投机，可能会导致问题的。我也经常跟人说，你买东西应该买一些大家都没有关注的地方，而不是每个人都去买，你才去跟上去。 越南、印度之后，危机可能出现在俄罗斯 问：前段时间，越南和印度相继出现了一些类似的经济症状，比如物价飞涨、热钱外流、本币贬值。近期会不会有第三个亚洲国家出现相似的状况，以及全球的通胀，未来的发展趋势是什么？ 答：刚才我思考了很久，觉得世界上快出现这样情况的国家最有可能就是俄罗斯。现在全球各地都出现了通胀，而且情况还会恶化，因为目前来说各种材料的短缺状况，而且一些国家央行储备还在进行大量印钞，进一步恶化了通胀的情况，美国银行是首当其冲的。中国的央行做得就好多了。价格会上涨，但是价格上涨自然就会抑制消费，使得价格再次回落。所以我觉得应对高价格的对策还是高价格。第二个解决方案就是让央行减少大钞，但是我们知道政府很喜欢印钞。 我没有买过A股股票 问：您此前说您买了很多A股的股票？ 答：不，我从来没有说过我买过A股。我不知道为什么人们总是这么说，通过H股、S股、B股或者美国市场来买中国的股票可能更便宜。中国这一点很神奇，同一个公司什么东西都一样，但通过香港市场买却比在A股买更便宜。所以我买H股、B股、S股，这是更便宜的买入方法。 近距离感受罗杰斯—— 慈爱的父亲，细心的老人，可疑的投资人 近七旬的罗杰斯真的老了。记者注意到，在等待翻译时，他会时不时闭上眼睛休息一下，那时的眉头是皱着的。我不知道，这是否因为网上有关他的质疑让他心烦意乱。 在多个场合，罗杰斯曾提过他的两个女儿，这次也不例外。开场白就介绍了“我的一家”，播放与太太一起用三年时间游历世界的短片——这也是对冲基金经理首次环游世界，并载入吉尼斯纪录。正是这次游历，让他发现了中国的巨大发展前途，他还放映了与两个女儿一起温馨生活的照片。这一点，熟悉罗杰斯言论的人也肯定记得，他已举家从美国移居新加坡，并让女儿学中文。毋庸讳言，在中国，谈论中国情结总归是讨巧的。不过，从他的眼神，我确实看到了父爱。 罗杰斯很细心。他给记者的签名，是ride your bull（与牛共舞，见题图）。据说他给每个索要签名的中国人都写这个。看来他对中国牛市确实情有独钟。不过让记者有些感动的是，在签名之前，他特意问记者，“your name？”并让记者把中英文都写给他。 但慈爱、中国情结和细心友善，就能摆脱质疑吗？未必。“热钱主要还是中国的热钱。这话你信吗？至少，在我看来，恐怕有些怀疑”。也难怪，自从网络出现对他是否买卖A股的质疑后，罗杰斯现在似乎说啥都有矛盾——如果他没持有，那么他这两年来频频唱多中国股市意欲何为，尤其是在A股跌跌不休的情况下？如果他持有了，那么他一个外国人怎么有资格的，那就是违规。 不过，就我而言，最奇怪的是，有关罗杰斯的质疑，怎么现在才出现？就像质疑林园是否亏了10亿元，质疑杨百万是否曾高位买了中石油一样，当股市走熊了，大家开始对“股市牛人”质疑，而在走牛时，觉得他们说的字字都是真理。其实，有些事情，只有他们本人才知道，他们给你的答案，逻辑上总是说得通的。 相似的还有罗杰斯的频频“走穴”——据说，某媒体为此要付出60万元。不过，反过来说，罗杰斯毕竟不是白求恩，现在是市场经济，人家不远万里来到中国，一个愿打，一个愿挨。至少在昨日的会场，当我请他签名完毕的时候，还有人“羡慕”地凑过来，说，我读过他所有的书，但是忘了带来了。也就是说，不管他是投资大师还是娱乐明星，他总还是能聚焦眼球。 罗杰斯到底有没有投资A股？他的投资业绩是否正确，自有监管部门和时间会给出答案。而我印象较深的，还是他说了至少两次的——在别人恐慌的时候买股票，而不是跟着人云亦云。这是最重要的。 |
