| <SPAN class=hangju id=zoom> 周三，纽约商业交易所的收盘金价上涨了70美元，为20多年以来最大单日上涨数字。美国政府接管美国最大的保险业公司美国国际集团的消息传出之后，黄金市场涌现出了大量买盘。纽约商业交易所旗下Comex金属期货交易所12月份交割的黄金期货价格上涨了70美元，涨幅9%，收于每盎司850.50美元。这是至少自1980年以来的最大单日上涨数字，因为Comex交易所一有据可考的数字最早可以追溯至1980年。周三黄金市场的常规交易结束之后，电子交易系统中的黄金期货价格继续上扬，金价一度摸高至872.90美元。 目前黄金价格从前期高位有所回落。但从影响黄金价格的因素来看，当前全球各国日益严重的通胀压力、石油价格的高位、美国经济形式前景的不明朗、各国央行中黄金储备在外汇储备中所占比例的历史地位(尤其是中国)、黄金开采成本的不断上升等等因素都对黄金价格提供了有力的支撑，而唯一利空黄金价格的因素只有美元潜在的反弹可能性。昨日美国政府祭出850亿美元救援保险巨擘美国国际集团(AIG)也引发市场担忧金融业前景导致全球股市暴挫，投资者纷纷撤出避险，这为金价提供强劲支撑。 目前全球黄金生产能力大致在2500吨左右，未来几年产能有望增长至2600万吨，且增量将主要集中在中国，其他国家和地区的黄金产量还有进一步下降的可能。而目前全球黄金消费已达3700吨，而仅中国市场到2010年前将还有100吨的增量，到2020年前还有200吨的增量。保守估计到2010年前全球的黄金需求可能将增长至3900吨，约有超过1200吨的黄金需求缺口要依靠黄金市场的存量(包括加工金和各国央行售金)来平衡。中长期来看黄金市场的供求矛盾仍较为突出。与其他大部分金属一样，全球的黄金储量也并不是十分丰富。人类已开采拥有的黄金总量目前已达15多万吨(其中全球各国央行储备黄金约3万吨)。根据地质调查，探明全球剩余可采黄金的储量还有约7万吨左右，如果按照目前全球的黄金生产规模，大约能保证约25～30年的开采时间。随着黄金可采资源的逐步减少，作为资源类产品之一的黄金价格总体将呈上涨趋势。 中国是全球主要的黄金消费地之一，目前我国的黄金市场年黄金需求量在300吨左右，2010年预计可达到400吨，到2020年预计可达到600吨。巨大的市场需求成为推动国内黄金企业快速发展的重要推力。我国及全球黄金业已进入景气周期，我国黄金冶炼企业正面临难得的发展良机，黄金冶炼企业受益于黄金价格的上涨，业绩正处于快速增长中。根据估算，国内每克黄金销售价格若上涨10元，则其主营业利润上涨约5%。与此同时国内的黄金冶炼企业正不断扩大生产规模，增加黄金后备资源储备，黄金冶炼企业的投资价值将不断得到凸现。 国际黄金价格近几个月在高位维持振荡，但黄金板块却逆势下跌，那么黄金类上市公司是否仍有继续表现的潜力呢?从长期看，国内黄金类个股与国际金价之间存在着很高的正相关关系。当国际黄金价格与A股大盘走势出现冲突的时候，黄金板块的走势大多服从于金价而非A股大盘的趋势。那么在国际金价从昨日到现在飙升近100美元后，今日黄金类股可能会有较好的表现。而结合未来美元长期走势、全球性通货膨胀水平居高不下以及投资者对全球股市的系统性风险的回避等等因素，仍然看好一年内的国际黄金价格趋势，因此投资者不必因为近段时间黄金板块的逆势下跌而惶恐。 五家黄金类上市公司的简要分析：目前国内黄金行业上市公司纷纷加大了黄金资源储量的争夺，在未来几年中，紫金矿业、中金黄金、山东黄金的黄金储量均有可能大幅增加。而影响公司业绩最重要的因素则是公司自产金的量以及成本的控制。在自产金增量方面山东黄金和中金黄金具有较明显的增速。中金黄金和山东黄金今年业绩会有显著的提高，具有明显的估值优势。而紫金因其往年良好绩的业绩表现、公司灵活的经营方式、领先行业的技术及成本优势、未来黄金储量的增厚的可能性，可以作为长期持有的投资品种。而恒邦因为其硫酸带来的丰厚收益，今年突出的业绩可以带来短期的交易性投资机会。辰州矿业的业绩还有待其募投项目的进展以及收购矿权的结果。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
