| <SPAN class=hangju id=zoom> 一、关键趋势： 高盛的一篇“中国的银行股不再令人着迷”出炉之后，香港市场和内地A股市场的银行股连续下挫，今全香港市场中资股日线暴跌。受此影响，A股中的H股板块（包括银行股）大幅调整，拖累沪深指数低开低走并双双创出新低。上证指数最终收于2078.98点，大跌71.78点，跌幅达3.34％，成交281.3亿元。深证成指收市报6876.25点，下跌189.22，跌幅为2.68％，成交112亿元。迷失方向的A股继续寻底，沪指2000点整数关口面临重大考验。 二、消息乾坤： 偏多消息：据新华社电国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，审议《关于深化医药卫生体制改革的意见》，决定再次向社会公开征求意见。会议强调，近期要从解决群众反映强烈的“看病难”、“看病贵”问题入手，重点抓好：加快推进覆盖城乡的基本医疗保障制度建设、建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务均等化、推进公立医院改革试点五项改革。 偏空信息：尽管前夜美股小幅收高，但是港股依然难以逆转跌势，恒指11日开盘下跌145点，至中午收盘，跌幅进一步扩大，恒指跌535.15点，报19464.63点，跌幅达2.68％，半日成交额为340.93亿港元；国企指数报10037.83点，跌453.57点或4.32％；红筹指数报3576.19点，跌156.09点或4.18％。 三、热点解密： 国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，审议《关于深化医药卫生体制改革的意见》，决定再次向社会公开征求意见。受此消息刺激，早盘医药股大幅走强，三普药业（600869）率先封于涨停，太龙药业（600222）、丰原药业（000153）等低价股涨幅靠前。这些医药股业绩普遍较差，仍是游资炒作为主，而双鹭药业（002038）是少数几个涨幅靠前的高价绩优股，可以判断机构对消息的反应更为冷淡。 另外，近期大股东增持的个股表现抢眼，万丰奥威（002085）、山西焦化（600740）受股东增持消刺激表现较好，但前者一度打开涨停并放出巨量，后者出现冲高落涨幅收窄。而美的电器（000527）则在探底后逆市翻红，其它近期的股东增持股也是涨跌互现。这些个股受到大股东增持主要的是大股东出于对公司的前景和股价的认可，中长线投资以及信号意义显得更为重要，因此面对涨跌互现的情况，短线炒作同样存在风险。 券商股则沿袭自己的风格在盘中大幅波动，股性极为活跃。今天领涨的海通证券（600837）在早盘就有所出表现，无奈市场整体调整在盘中大部分时间走势一般，但在尾盘时终于爆发，券商股被整体带动起来。而TopView显示，最近券商板块机构增仓明显，从8月25日至9月8日的11个交易日中，券商板块只有1天机构资金净流出，且流出额也只有259万元，而在流入的这些交易日里合计流入21亿元。其中大部分资金都流入券商龙头---中信证券（600030）（600030），该股机构持仓比例也从8月下旬的18.51％上升到目前的20.58％。 国泰君安近期报告中指出，券商行业市场风险依然高企，目前市场风险更多的来自于交易量的持续萎缩。但可以关注市场预期的改变、以及融资融券和股指期货等市场创新举措推出预期的明朗带来的交易性机会。 四、大行手记： 东方证券近日对电力行业目前的运行状况进行了进行了分析，指出：2008年上半年重点火电类上市公司合计营业收入同比增长达22.97％，而合计营业成本同比增长43.27％，明显高于主营业务收入增幅，重点火电公司上半年共实现净利润-0.86亿元，同比降幅达100.76％，其中亏损排名前三位的分别是上海电力（600021）（-5.6亿）、华电国际（600027）（-5.08亿）、华能国际（600011）（-4.70亿）。从盈利水平看，1-6月份重点火电公司平均销售毛利率仅为8.29％,同比下降12.67个百分点，在一季度基础上又下降1.75个百分点，1-6分月份平均ROE为-0.58％，继续维持下滑走势。 对于未来政策展望，认为由于第二次电价调整销售电价暂时维持不动，而电网企业本身盈利能力就不高，预计这种状态不会维持太久，无论是采取财税措施还是继续调整电价，利好政策再次出台为时不远。从国际历史经验来看，在上世纪70年代能源危机阶段，世界各国电力行业同样尚未进行市场化改革，电力价格也是在政府严格控制之下，燃料成本持续上涨导致电力企业出现大幅亏损，但是随着后续电价调整到位，电力行业均出现阶段性的投资机会。 重点上市公司中，火电类公司继续维持国电电力（600795）、国投电力（600886）"增持"的投资评级；电网企业仍然看好文山电力（600995）投资价值，特别是随着销售电价再次上调，意味着公司销售电价差将进一步扩大。 五、操盘攻略： 可以说目前的A股完全迷失了自己的方向，投资者对“价值”的认识也越来越模糊。更多的时候需要借助外围市场作参照，以及对一些消息面的变化进行各种反应。如果投资者在这当中一起胡乱的跟从，只会加重自己的损失，而不管是持币还是持股，独立操作才能希望。 |
