| 威廉.欧奈尔是美国知名的成长型投资大师，发展出著名的ＣＡＮＳＬＩＭ选股投资法则,创作出《股票买卖原则》等大作。 1984年开始创办《投资者日报》,其为《华尔街日报》的主要竞争对手。 1992年担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理人。 目前，威廉.欧奈尔公司已成为全球主要基金经理人最喜爱的投资顾问公司之一，每年有超过600位基金经理人听取威廉.欧奈尔的投资建议。 一、股票买卖原则 5个原则:1、分析大盘涨跌趋势 2、制作停利或者停损计划 3、在最佳时机买进最好的股票 4、及时出手持股落袋为安 5、管理你的最佳投资组合 投资理念：成功的投资与你的情感或者个人见解没有任何关系。股票市场根本不关心我们是谁、我们在想什么、我们的感觉是怎么样的。它就象一只野兽：不在乎人类的各种欲望，漠视大众智慧，总是令人气恼地与人们的看法相悖，并经常迷惑大众。它所遵守的唯一法则就是供应与需求法则。除非你作为一个投资者开始领悟了这一真谛，并且学会了顺应而不是违背股票市场得规律，否则你就会为自己即使在最好的情况下也只是得到平庸的投资结果而烦恼 二、CANSLIM法则 C:代表目前的每股季盈余，优异的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20％以上。 A：代表每股年盈余，要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。 N：代表创新。所谓创新是指新产品、新管理(新服务、产业新趋势，以及新经营策略等)、新高（当然也包括股票创新高）。 S：代表流通在外的股数，尽可能选择流通数量相对较少的，盘子小更容易飙升。 L：代表领导股或强势股，就是要选择相对强弱指数高的股票。 I：代表市场机构投资者的认同度或支撑程度，机构投资者对股票未来走势起主导性作用，因此应选择具有较大影响力的机构认同度的股票，机构数量不需要太多。 M：指股票市价量走势符合市场走势，所谓顺势而为。 投资哲学 1．ＣＡＮＳＬＩＭ选股模式； 2．技术面选时——观察线图，确定买入时机； 3．集中投资； 4．风险管控——7％时必须出场止损； 5．强调纪律性——投资股票要获致成功需要三项基本要件：即一套有效的选股策略、风险管理以及遵守上述两项要件的纪律。 选股模式 Ｃ＝当季每股收益：对于一支股票来说，Ｃ值越高越好 Ｃ＝每股盈余季季增长：“Ｃ”代表目前的每股季盈余?当季每股收益同比大幅度增长，单季盈余成长率（同比增长）至少25％以上（越高越好）。 辅助指标： 营收快速增长?追踪每个月之营业额成长率（同比增长）至少25％以上；股权收益率（ＲＯＥ）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；毛利率／营业利益率每季成长。 Ａ＝每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股 Ａ＝盈余年年成长，过去三年盈余连续成长；选择每股年盈余高于前一年盈余成长25％－30％以上的股票；不必预估当年及次年的ＥＰＳ成长?预估是主观的，可能是错误的。 辅助指标： 股权收益率（ＲＯＥ）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。 Ｎ＝新产品、新管理层、股价创新高：选择怎样的入市时机 Ｎ＝新的技术，新的管理阶层，股价创新高： 公司展现新气象，是股价大涨的前兆。——威廉.欧奈尔 可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件，如产品供不应求，产品价格飙升，或者发生新的科技革命。 概念延伸： 新的东西，如进入新产业、开发新产品、上了新项目、换了新的大股东等；股价创新高。 股市有一种特性，即看来涨得过高的股票还会继续上场，而跌到接近谷底的股票可能还会继续下滑。 Ｓ＝供给与需求：股票发行量和大额交易需求量 Ｓ＝供给与需求的变化 通常股本较小的股票较具股价表现潜力。——威廉?欧奈尔 股本小的股票流通量小，股本扩张力强，容易被市场炒作；股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，可以通过止损来降低风险。 辅助指标：关注“浮动供给量”－股票总量减去公司大股东的持有量，深入分析大股东持股占有率及流动的股数；关注管理层持股数量较多的公司；关注进行股票回购的公司；关注成交量的变化情况（量价配合）。 Ｌ＝市场领导股还是落后股：选择哪一种股票 从同行业股票中最好的两三只股票中进行挑选。——威廉?欧奈尔 每股收益和年每股收益增长最快；股权回报率最高；销售增长最快；商品价格表现最好。 行业龙头股看似涨幅惊人?但它才是真正的强势股。看上去价格高?风险大?反而能够再创新高。领先大盘上涨，且其涨幅大于大盘者。 挑选ＲＳ值在80或者90以上的股票。——威廉?欧奈尔 锁定领导股：不买则已，要买就买领涨股；该股票在行业中的地位?是否是行业龙头。 股市赢家法则是：不买落后股，不买同情股，全心全力锁定龙头股?——威廉.欧奈尔 股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。挑选回调行情中跌幅较小的股票，更有吸引力的股票的正常回整幅度是市场指数的1．5倍到2．5倍。 Ｉ＝机构投资者的认同：跟随领导者 Ｉ＝机构投资人进货建立部位 买进机构投资者认同度高的股票——威廉.欧奈尔 机构投资者的数量和质量并重；追踪机构投资者新买进的股票；警惕机构投资者“过量持有”；买进机构投资者认同度高的股票；“Ｉ”指有大的机构关照的股票。机构投资人对股票的需求最为强劲，而领先股的背后大都具有法人机构的支撑。 Ｍ＝市场走向：如何判断大盘走势 要选择和大势走一致的股票。当股市已有相当规模的涨跌运动时，四分之三的股票会显示同一方向，你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。 你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。——威廉．欧奈尔 股票市场里最重要的是趋势?正所谓时势造英雄?投资者千万不要逆市而为?应学会研判大盘的运行方向。重视整体市场的表现。 经验显示:市场自己会说话,市场永远是对的.凡是轻视市场能力的人,终究会吃亏的?——威廉.欧奈尔 股票市场的动向对个股股价的影响可能是可观的?某一股票的每股盈余即使有可观的成长，但是由于整体市场的表现不好，其股价仍然会被拖累；盈余状况不佳的公司，其股价在多头市场也有可能急速的上涨。 |
