| <SPAN class=hangju id=zoom> 短期A股运行趋势仍不乐观 在海外股票市场短期普遍继续走弱的大背景下，A股市场周一再度出现暴跌行情，上证综合指数与深证成份指数当日收盘跌幅都超过5%，沪深300指数当日收盘跌幅也接近5%，达4.96%.截至收盘时，两市个股股价下跌家数与上涨家数的比例接近9：1，市场恐慌性的普跌特征比较明显。 对于后市市场运行趋势而言，我们认为，海外股票市场运行趋势已成为决定短期A股运行趋势的关键性因素；与此同时，尽管我们对A股市场2007年全年业绩、以及2008年业绩增速继续持乐观预期，但考虑到目前A股市场总体估值水平不低（沪深300指数21日收盘的动态PE为，34.9倍），因此，在目前海外股票市场普遍走弱的大背景下，期望A股公司业绩超预期增长来消除投资者恐慌情绪可能并不现实。总体上，我们继续对短期A股运行趋势持谨慎态度，预计上证综合指数前期在4778点附近构筑的低点可能面临第三次考验。 |
