| <TABLE width="93%" align=center border=0> <TBODY> <TR> <TD style="WORD-BREAK: break-all"><SPAN class=hangju id=zoom> 一、关键趋势： 尽管原油价格继续回落，但一则关于“证监会有关人士称‘大小非’政策将坚持原有施政态度”的以及央行新闻稿提及的“保持必要的总量调控力度”使市场预期的两大政策利好有所落空。在无消息面支撑反弹的情况下两市指数继续低开，全天维持在窄幅区间内震荡。上证综指全天收于2304.89点，跌0.87%，成交266.21亿元。深证成指收市报7578.36点，跌1.39%，成交122.79亿。权重股特别是银行股在消息面的影响下拖累指数，而两市个股上涨家数多于下跌家数，低价股普遍强于大盘。 二、消息乾坤： 偏多消息：在A股市场今年以来的持续下跌中，获得流通权后限售股的解禁和抛售，起了不小的推波助澜作用。后四个月中，大盘能否止跌企稳，资金供求已经成为影响大盘走势的关键因素。统计显示，按8月28日收盘价计算，9至12月两市共有5098亿元的限售股解禁。其中9月份的解禁市值处于全年的地量水平，仅为485亿元，10月份和11月份分别为862亿元和1334亿元，12月份为下半年的又一个解禁洪峰，限售股解禁规模达2417亿元。后四个月的平均每月解禁市值为1275亿元，较1至8月以来月均2200亿元解禁市值减少四成二。 偏空信息：中国央行副行长胡晓炼周一表示，中国经济目前仍面临严重困难，通货膨胀是中国经济面临的首要问题。考虑到中国央行周一发布公告称，“当前需要保持必要的总量调控力度”，以上表述或反映从紧货币政策仍难以动摇。 三、热点解密： 在接近上午收盘之际，3G突然发力上攻，个股精彩不断，动力源(600405)、高鸿股份(000851)、中卫国脉(600640)三只龙头股强势冲击涨停，中创信测(600485)、波导股份(600130)、亿阳信通(600289)紧随其后，投资机会已经显现。 中国移动之前已经获得工信部批准，将于奥运会结束之后开始在全国另选28城市扩大建网，业内估计中移动TD二期建网总投资将在300亿左右，预计9月底启动招标。 在接近上午收盘之际，3G类个股突然受到资金的追捧，从量能来看，前一个小时只成交2.02亿元，而后一个小时却成交了3.13亿元，足足增加了50%。在资金连续推动之下，动力源、高鸿股份、中卫国脉强势封于涨停，也为该板块的投资机会带来想像空间。 四、大行手记： 天相投顾近日对元器件行业进行了分析，指出：行业整体增速仍然较快，上市公司增速明显放缓。08年上半年，我国元器件行业实现销售收入6,981亿元，同比增长31.8%。 55家上市公司同期实现营业总收入310.1亿元，同比仅增长4.3%。造成上市公司收入增速远远落后与全行业收入增速的主要原因是上市公司的产品集中于国内该产业的中高端，出口占比也相对较高，因此受到疲软的全球经济的影响更大。而全行业更多的中小型企业其产品偏低端，受全球经济波动的影响较小，因此更能保证较稳定的增长速度。 上半年已是行业低谷，今年下半年表现应强于上半年。从当前形势来看，预计美国经济在一段时间内仍将陷于疲软，进而影响到全球的经济增长速度，因此各种对元器件行业的不利因素也仍将持续。但如果考虑到当前的行业现状已基本可视为最糟状态，亦即行业已经运行在底部，那么继续下滑的可能性似乎并不大，整个行业的逐渐恢复虽可能较慢，但毕竟是无法避免的趋势。在这种前提下，判断08年下半年元器件行业经营状况虽难以给人带来惊喜，但糟糕如今年上半年的可能性应该不大。 从09年来看，仍建议重点关注半导体板块。半导体产品在元器件中产值占比最大，应用也最广。基于下游需求的稳定拉动，研究员认为未来国内的半导体产业将保持较高增速。 建议关注各子行业龙头。在55家上市公司中，我们推荐：中环股份（002129）、华微电子（600360）、横店东磁（002056）、生益科技（600183）、航天电器（002025）、中航光电（002179）、大立科技（002214）等公司，并建议投资者长期关注：宁波韵升（600366）、超声电子（000823）、法拉电子（600563）、广州国光（002045）、大华股份（002236）等公司。 五、操盘攻略： 市场继续走弱，个股也继续出现分化，当中自有市场本身的一些规律。虽然未来很多方面还不能预测，最低点谁也无法计算，但不管从市场还是从政策方面去看，都有些相对明确可以预期的方面，如低价股反弹、价格改革、区域开发等等，投资者都需要理性的分析，不断的总结。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> </TD></TR></TBODY></TABLE> |
