| <TABLE width="93%" align=center border=0> <TBODY> <TR> <TD style="WORD-BREAK: break-all"><SPAN class=hangju id=zoom> 以目前供需情况分析，预计下半年加权煤价仍有上涨，明年受翘尾因素影响综合煤价难言回落。由于合同电煤与市场电煤价格相差较大，年底合同电煤提价可以预期。在价格方面，煤炭价格的长期上涨趋势是不容置疑的。煤炭的稀缺性和不可再生性将注定煤炭供需存在偏紧趋势。在价格波动性方面，国内煤炭价格的波动性也小于国际原油价格的波动性，供需调节不像原油那么快而且显著。 因此，戴维斯双杀已成小概率事件，煤炭行业渐入投资安全区域。考虑到目前供不应求的局面和加权煤价的上升，上市公司产能的稳步增长以及资源税可能推迟等因素，EPS仍向好，市盈率渐入历史底部，煤炭股股价的大幅回落的空间已经很小，鉴于煤价的长期看涨，部分煤炭上市公司渐入投资安全区域。建议重点关注合同电煤占比较大的上市公司及产能增长较快的上市公司。 </TD></TR></TBODY></TABLE> |
