| <SPAN class=hangju id=zoom> 从业绩来看，企业盈利状况没有预期的那么糟糕，上市公司业绩会好于预期。从分析师对上市公司业绩的一致预期来看，2008年和2009年的利润增速预测从3月份快速下降后已趋于稳定。已经公布中报、且有可比数据的973家上市公司净利润同比增长44%，对于下周即将公布中报的中国石油(601857)，我们的化工行业分析师估计可能会好于市场每股收益0.26元，业绩下降幅度会在20%以内，对整体业绩的拖累效应有所减缓。整体来看，全部上市公司2008年中报业绩同比增速有望达到20%--24%，实现常态增长。 从估值来看，目前全市场的静态市盈率（TTM）是1996年以来的最低值，2008年预测市盈率为14-15倍，2009年预测市盈率更是只有12倍。尽管中国经济的未来发展具有不确定性，但与10年前相比，无论是在全球经济中的地位、竞争能力还是国家管理经济的水平都有了很大提高，经济运行的波动性也大大减小。因此，从我国股市的历史PE估值比较看，目前的A股市场也是被相对低估的。 短期内市场可能继续以区间震荡为主，投资者应继续谨慎，但不必过度悲观，并注意观察市场的资金面变化。投资机会上，由于很多股票的估值已经非常低，长期投资者可以对低市盈率、低市净率并且有良好成长性的个股加以关注。 |
