| 公司中期营业收入、营业毛利、净利润分别为344.75、80.23、31.81百万元，同比分别增长2.82％、18.51％、31.36％；毛利率、净利润率分别为23.27％、9.23％，同比分别提高3.08、2.00个百分点；EPS为0.29元。 本期整体毛利率提升，源于余热锅炉毛利率的提升：主要产品余热锅炉毛利率同比提高3.69个百分点，提高的主要原因是钢价上涨没有充分体现在上半年的成本中，且上半年有出口的来料加工单子。预计全年毛利率基本保持上半年的水平，好于我们前期预期。本期净利润增速大幅高于收入增速的主要原因在于所得税大幅减少：所得税同比减少1,002万元，同比下降78.44％，原因包括：一、本期执行15％的优惠所得税率；二、国产设备投资抵免所得税459万元。本期核电设备虽然没有实现销售，但是一直有生产，销售收入将在下半年集中实现，不过，核电销售放量还是要等到明年。本期出口收入占比只有9.51％，原因是很多在生产的产品没有实现销售，预计全年出口收入占比会超过去年，达到20％左右。本期财务费用同比增加3.3倍，主要是因为银行贷款增加，用于铺垫募投项目前期投资。随着募集资金年中到位，置换铺垫的资金，下半年财务费用有望降低。 根据中报情况，略调低收入预测，调高毛利水平，维持2008-2009年的eps预测，分别为0.80、1.13元，维持前期24元的目标价，近期跌幅较大，评级提高至谨慎增持。 |
