| 投资要点： 石油化工：国际油价震荡后再次选择大幅下跌，周五Brent、WTI、Dubai收于112.4、115.2、114.1美元/桶，周跌幅8.84%、7.91%、4.99%。油价在过去一个月内已累计下跌了20%，本轮下跌主要是由于全球经济衰退引发的需求的忧虑，目前全球经济前景还不明朗，因此预计后续即使有反弹也应该是技术性反弹，油价再次上涨突破前期高点的可能性已不大。本周欧元区经济数据显示。欧洲最大的工业国德国的6月份工业订单下滑2.9%，远远超过了市场的预期，欧洲经济加速下滑的各种信号不断显现。同时，美元兑欧元本周大幅反弹，周五欧元兑美元报于1.5005，跌幅3.6%，这是美元对欧元的连续第四周反弹，累计反弹幅度达到了5.8%。库存方面，截止8月1日当周，美国原油和馏分油库存分别上升了161、284万桶，汽油库存大幅下降了434桶。市场资金方面，截至8月5日当周，投机资金在原油期货多头头寸减少了4290张，空头头寸增加了600张，非商业头寸净空头为5550张，较上周大幅增加了740.9%。国际成品油价格随油价大幅下跌，新加坡石脑油、汽油、柴油、航煤分别下跌3.92%、4.04%、9.42%、7.56%，国内外价差较上周大幅缩小了约30%，国内汽油、柴油、航煤不含税价格与国际分别倒挂811、1339、1034元/吨，幅度为13.1%、19.6%、14.0%。布伦特、迪拜211价差下跌3.33%、18.94%，WTI211价差大涨17.68%。化工产品价格随油价下跌，东南亚乙烯、丙烯别下跌6.27%、2.66%，合成树脂和芳烃也有4-5%左右的跌幅，产品价差互有涨跌。 基础化工：本周美国然气价格大跌8.97%报于8.22USD/MMBtu，国际尿素下跌1.44%至788.5USD/ton。国内尿素价格继续小幅回落，出厂、批发、零售价本周报于2320、2430、2500元/吨，下跌1.3%、0.8%、1.2%。市场传言氮肥出口关税四季度可能上调至175%或185%，由于6月国际尿素价格上涨至700美元/吨，出口开始增加，因此关税有上调可能，但5月尿素出口关税上调后，尿素出口已大幅减少，因此如果关税继续上调，实际影响比上次小，但改变了市场原本的降低关税预期。国际二铵价格出现高位下跌，美国海湾二铵本周报于1120美元/吨，跌幅6.5%。本周氯化钾大幅上涨，温哥华FOB报于838美元/吨，上涨8.1%，东南亚CFR报于950美元/吨，上涨11.1%，据闻8月7日晚上加钾公司3处矿井工人开始罢工。万华8月份聚合MDI报价下跌了1000元/吨，目前报于24200元/吨。长三角醋酸和二甲醚分别大跌了8.8%和11.5%，分别报于4650、5000元/吨。 化纤：本周聚酯原料出现下跌，PTA、聚酯切片分别下跌50、150元/吨，涤纶短纤、涤纶FDY、DTY分别下跌200、200、100元/吨。PTA市场进入弱势向下走势，与近期原油及石脑油价格下跌有关。粘胶方面，短纤上涨200报于16600元/吨，长丝价格继续持稳，棉浆粕短丝级和长丝级均上涨100报于8100元/吨和10300元/吨。由于下游人棉纱市场暂时无利好消息，预计未来一段时间内，粘胶短纤市场价格不会再有较大变动。锦纶方面，己内酰胺、锦纶高速纺切片均下跌200元/吨。氨纶44dtex长丝价格本周持稳于45000元/吨，在短期淡季市场氛围下好转的可能性较小。 纺织：①Cotlook A（NE）价格冲高回落，周五报79.5美分/磅，环比下跌1.06%。②中国棉花价格指数继续小幅回落。328报13651元/吨，环比下跌0.16%；229报14080元/吨，环比下跌0.40%。 煤炭：本周秦皇岛港煤炭现货价格继续回落，但回落幅度继续减小。据秦皇岛港监测数据显示，6000大卡/千克大同优混吨煤平仓价比上周下降5元/吨，环比跌幅为0.51%；5500大卡/千克山西优混吨煤平仓价比上周下降10元/吨，环比跌幅为1.09%。本周秦皇岛港煤炭库存有所上升，截至8月10日，秦皇岛港务集团共存煤炭688.4万吨,比上周上升1.47%,其中内贸煤库存上升2%，外贸库存下降5.31%。本周煤炭市场延续前期偏紧态势。 各地电煤市场以稳为主，主要中转地秦皇岛港动力煤价格继续出现回落，但回落幅度不断减小。块煤和炼焦煤市场则继续呈现紧张局面，本周部分地区又出现大幅度价格上涨。在国家坚决推行限价保量政策的影响下，预计电煤市场将保持平稳运行。由于市场供应紧张，预计块煤和炼焦煤价格将继续高位运行。本周澳大利亚BJ煤炭现货价格下跌3.5美元/吨，跌幅为2.24%。 钢铁：本周国内重点城市线螺降幅继续增加，市场成交仍以清淡为主。本周螺纹钢降幅与线材相比有所趋缓，上海、武汉、广州等地本周螺纹钢降幅为20元左右。到本周五为止，国内11个主要市场Φ25mm二级螺纹平均价格为5345元/吨，较上周下降37元/吨。冷轧方面，本周国内冷轧行情跌势未减，持续下跌的主要原因：1、淡季市场需求持续不理想；2、国际需求疲软，出口企业接单较少，经销商心态不稳定。7月下旬最初市场表现为经销商急切套现6月份偏低价资源，8月初这周需求仍不见好且仍有部分6月份资源流通带动了市场价格继续走低。 有色金属：由于全球经济数据持续疲软，市场对金属需求下降的忧虑加剧。 同时美元近期强势走高也进一步压低了金属价格。目前全球经济整体偏弱主导了近期铜价走势，沪铜库存下降5330吨至31509吨，但这并没能给铜价带来支撑。伦铜上周五创下六个月的新低，上周铜价下挫6.33%至7400美元/吨。上周LME铝下跌2.86%至2850美元/吨，尽管电力紧张使得近期铝企业减产，但市场上的铝供应依然充裕，沪铝库存上周增加1041吨至194561吨。整体上看，下游需求形势及库存变化将主导未来铝价走向。上周锌价延续了之前的疲弱态势，LME锌下挫8.42%至1685美元/吨。目前市场上锌的供应依然过剩，上周沪锌库存再度增加826吨至72192吨。国内锌库存的持续增加将进一步抑制锌价，只要基本面整体过剩不发生改变，后市锌价反弹空间将非常有限。上周美元强势走高拖累金价，金价大幅下挫5.54%至860.49美元/盎司。同时原油价格回落减缓了通胀形势，近期黄金继续受到追捧的可能性很小。 建材：水泥方面，6月汇总水泥企业264家，生产水泥4561.68万吨，与上年同期比增长13.86%；本月销售水泥4555.06万吨，与上年同期比增长12.54%；本月销售率为99.85%，比上月下降了0.51个百分点，比去年同期下降了0.84个百分点，本月水泥库存1015.30万吨,比上年同期下降3.37%。玻璃方面，6月汇总平板玻璃企业42家。生产平板玻璃2835.77万重量箱，比上年同期增长2.87%；本月销售平板玻璃3136.20万重量箱，比上年同期增长8.64%；本月平板玻璃销售率为110.59%，比上月增长10.7个百分点，比上年同期增长6.03个百分点。 造纸：①NBSK EU小幅回落，报890.4美元/吨，环比下跌0.50%；BHKP EU则继续与上周基本持平，报840美元/吨。②国际铜版纸价格小幅回落，报1054.51美元/吨，环比下跌0.23%；国际新闻纸价格则小幅上涨，报697.8美元/吨，环比上涨0.20%。 航运：由于干散货需求低迷和运力增加，导致本周国际干散货市场蹒跚下行。本周四，波罗的海干散货运价指数报收于8341点，跌幅为4.90％。三大船型市场全线下探。巴拿马型船市场阴跌不止，海岬型船市场跌幅加大，灵便型船运输单边下行。由于燃油价格持续降温，原油运输市场观望情绪浓厚，本周交易出现停歇，多数航线运价在等待中大幅下调，波罗的海交易所原油综合运价指数高位回落，周四报1965点，下跌16%。VLCC运输市场成交稀少，运价异幅下落。Suezmax型油轮运输市场交易冷清，运价大幅回落。Aframax型油轮运输市场运价跌中有升。8月1日，上海航交所发布的中国出口集装箱综合运价指数报1129.36点，与上周基本持平。7月30日，上海航交所发布的沿海（散货）运价指数报收于2049.57点，比上周下跌了2.32%。 农产品：国际原糖价格冲高回落，周五报15.44美分/磅，环比下跌4.28%；南宁糖价也继续回落，创年内新低，周五报2910元/吨，环比下跌3.00%。 |
