| 多杀多！调整趋势暂难扭转 8月11日，空方再接再厉。如果说8月8日多方放弃抵抗，那么8月11日便是多杀多，失望和恐慌情绪漫延，两市指数都创出调整以来的低点，且目前的调整尚无终结的迹象。我们在上周五的特别行情中简明提示，后市仍有继续调整的压力，保持谨慎观望的态度。我们认为短线仍将惯性下跌，即使盘中出现反弹，力度也有限，调整趋势暂难扭转。建议保持谨慎，等待更合适的介入机会。 寻找下跌的原因，我们认为并无多大意义。按道理，目前上证指数位置比半年前风险更低，估值更合理，投资价值更大，为何8月11日沪市A股却有284只、深市A股有278只跌停？这种逃之夭夭的举动，至少显示目前买盘十分不济，仍有下跌的空间，否则怎么会在跌停板上还挂单卖出？大盘的调整趋势未变，影响到估值和投资策略。市场本身常有警示信号，深成指于8月6日改写了7月份的低点，这是一种警示，8月8日再创新低，对上证指数无疑起着助跌作用。 从形态上看，两市箱形盘整了近两个月，其下沿线破位后，一般会有惯性下跌。其实短期并无特别的利空，国际油价大幅度下跌，美国股市强劲弹升，7月份的CPI同比增速下降，国资委主任强调国有股东不可能大量减持等等，均可视作利好。 在没有利空的情势下，股指仍然埋头苦跌，在一定意义上显示市场自身的规律，在调整趋势中久盘必跌。我们曾在前几期的报告中提示上证指数调整的几个相应点位，2440点、2245点和2000点。2440点已近在眼前，它的支撑力度可能很有限。将来股指在何处企稳，我们也较难准确地判断。但至少目前的探底行情可能还会延续一段时间，也许未必会每个交易日都大跌，可能演化到有下跌有反弹，逐步探底和筑底的过程，投资者对这样的过程似乎还要多一份耐心。筑底是需要以时间为代价的。 |
