| <DIV class="f14 m_t15 l22" id=__content style="FONT-SIZE: 14px"> "对于次贷引发的金融风暴究竟有多大的影响，现在还不能盖棺定论。因此在2008年，我认为美国的金融机构还会需要不少的资金，这也为中国投资者带来了投资机会。"有"欧洲的彼得·林奇"之称的波顿，站在全球视界讲述了他的投资心得。 中国大饭店铺着红地毯的房间里，波顿(Anthony Bolton)一边低着头看着自己保养得很好的双手，一边用很温和的语气诉说着波谲云诡的资本故事。这位在自传中用"腼腆"来形容自己的基金经理，见到来访的客人，都会立刻就微笑着起身迎接。 如果不是在事前看过那么多关于他的评论和文章，很难想象这位头发已经有些花白的长者，就是富达基金(Fidelity Investments)在彼得·林奇(Peter Lynch)退休后，最有影响力的基金经理，也是全球范围内最负盛名的投资者。 2007年已经是波顿在资本市场打拼的第35年。如今他已是富达国际的董事总经理兼高级投资经理，影响的资产高达千亿美元。当年波顿刚刚入行的时候，基金经理最重要的职责就是穿得好，业绩反倒是其次。而现在，一切都发生了天翻地覆的改变，不变的是，波顿一直站在这个行业的最前沿。 1972年，22岁的波顿加入了一家叫做Schlesinger Investment Management的公司。从投资助理到基金经理，波顿在那里度过了7年，也认识了后来的结发妻子。一次机缘巧合，波顿来到富达基金，之后就产生了波顿和富达之间的化学反应。 波顿现在管理的这支基金叫做特殊情境基金(Special Situation Fund)已经有28年历史了，该基金年平均回报率高达20%，笑傲欧洲。 "这是我35年内见到的第二次银行业灾难。"谈笑风生中，他表达了对于未来全球资本市场的展望，也详述了自己颇有建树的职业生涯。 证券市场周刊(下称"周刊")：在次贷风波爆发后，很多美国金融机构遭受重大损失，其股票价格也持续下滑。在这种背景下，中信证券完成了和贝尔斯登之间的换股，您认为现在是中国资本参股，甚至是并购海外金融企业的合适时机吗？ 安东尼?波顿(下称"波顿")：总体来说，如果你只是问我中国公司是否应该购买海外资产，我认为现在是一个不错的时机。 因为在2008年，我认为美国的金融机构还会需要不少的资金。因为对于这轮金融风暴究竟有多大的影响，现在还不能盖棺定论。这也为中国投资者带来了投资机会。 今年让我印象十分深刻的事件就是，英国的巴克莱银行获得了来自中国的投资，这让它们的实力增加了不少。 周刊：那么，中国应该实行怎样的并购策略？ 波顿：我并没有说中国应该收购海外的哪一家公司。我想对于中国公司来说，参股而不是控股，可能是更加明智的选择。 新加坡的淡马锡公司在国际上非常成功，比如说，它持有渣打银行的股份，但是却并不企图操纵这家公司的最后决策权。我想这就非常棒，中国的国家投资公司就可以扮演像淡马锡一样的角色。 周刊：作为一个基金管理人，您怎样看待成熟市场上金融机构的股票，它们的现在价格下跌了不少，您会买进吗？ 波顿：我认为在2008年买进这些正遭遇大麻烦的金融机构，将会是非常合算的生意。富达是一家很大的公司，它的买进和卖出甚至会影响到市场的走向，因此我所要做的，就是早买和早卖，一定要领先于市场。 2008年对于不少希望购买金融企业股票的小买家来说还是太早了，但是对我来说，正是时候。 周刊：您对今年金融市场的波动事先有所警觉吗？ 波顿：还是有一些的，所以我今年的投资非常谨慎。在去年年底的时候，我就觉得这轮的牛市好像有点太长了。过多的流动性造成了两个问题：首先是越来越难找到合适的投资目标，其次我发现了一个重要的风险信号，那就是高风险投资和低风险投资之间的收益越来越接近，这也说明了投资者为了一些不是非常高的收益，却在冒非常大的风险。我想这就是判断市场风险最实用的信号。 还有，私人股权投资基金和对冲基金的举动更可以说得上是疯狂，它们好像相信只要投资，就一定能赚钱，这是非常危险的。</DIV> |
